コティ、通期見通しで「移行期間」を強調

化粧品・香水大手コティ（COTY）は、第4四半期決算で売上高が市場予想を上回ったものの、通期の業績見通しが市場の期待を下回り、株価は低迷が続くとみられています。

同社は2027会計年度（FY2027）を「移行期間」と位置づけており、戦略的な見直しが継続し、既存店売上高の明確な回復トレンドが見られない状況です。この「移行期間」という言葉は、ウォール街では「さらなる苦境」を意味すると受け止められており、投資家の信頼回復には時間がかかりそうです。

特に、主力事業の一つであるコンシューマービューティー部門については、戦略的レビューが進められており、一部事業の売却やスピンオフ（分離・独立）の可能性も示唆されています。しかし、これらの取引が完了するまでは、実行リスクが残ると考えられています。

第4四半期の売上高は12億7000万ドルで、前年同期比1.3%増となりました。これは市場予想をわずかに上回る結果です。しかし、通期のガイダンス（業績見通し）については、具体的な数字が示されず、FY2027までの業績見通しについても不透明感が漂っています。

フリーキャッシュフロー（営業活動で得た現金から、設備投資などを差し引いたもの）は改善傾向にあるものの、コティの財務状況は、借入金が増加傾向にあることや、ポートフォリオの不確実性から、株価の上値は限定的であり、リスクは増大していると分析されています。