レイ・ダリオ氏、債務危機は近いと警告

著名投資家のレイ・ダリオ氏が、米財務省高官による国債買い戻し計画について、債務危機が迫っている兆候だと警鐘を鳴らしました。同氏は、投資家に対し、金（ゴールド）とビットコインへの投資を推奨しています。

ブリッジウォーター・アソシエイツの創業者であるダリオ氏は、スコット・ベッセント米財務次官補（国際担当）が発表した国債買い戻し計画が、米国経済にとって懸念材料となりうると指摘しました。日本政府による米国債市場からのエクスポージャー削減や、長期米国債利回りの上昇といった動きも加わり、ダリオ氏は投資家に対し、暗号資産（仮想通貨）や金への投資を通じて、ポートフォリオをリスク増加に備えるべきだと提言しています。

ダリオ氏は、LinkedInへの投稿で「政府の財政状況は転換点にあると確信している」と述べ、「今対処しなければ、債務は管理不能なレベルまで積み上がり、大きな痛みを伴うことになるだろう」と警告しました。

ダリオ氏によると、米国債務の返済能力は限定的です。ベッセント氏はCNBCに対し、財務省は「市場を作る」とし、買い戻し額は40億ドルを超える可能性があると述べていました。

ダリオ氏は、米国は歳入の約40％増の支出をしており、それが財政赤字の拡大につながっていると指摘。7月の財政赤字は4320億ドルを超えましたが、ベッセント氏はトランプ政権下でピークを迎えた可能性が高いとCNBCに語りました。ベッセント氏は、数千億ドル規模の歳出削減策を検討しているチームがいるとも述べています。

しかしダリオ氏は、歳出の多くが既に決定済みか、不可欠とみなされているため、削減できる余地は「非常に小さい」と見ています。長年の歳出過多により、現在の米国債務残高は年間の歳入をはるかに上回っているとダリオ氏は指摘。もし米国政府を企業に例えるなら、債務利払い費は年間歳入の約200％に相当する11兆ドルに達すると試算しました。

77歳のダリオ氏は、元本返済と債務利払いにかかるコストは時間とともに増加する一方だと警告。この問題に対処するため、ダリオ氏は、財政赤字を国内総生産（GDP）比3％まで削減するための3段階戦略を慎重に実行する必要があると主張しています。

第一に歳出削減、第二に税収増、そして第三に金利低下が必要だとダリオ氏は述べ、「いずれか一つが大きくなりすぎると調整が痛みを伴うため、これら3つは同時に実行されなければならない」と強調しました。

ダリオ氏は、これらの調整を「力ずく」で進めることには注意が必要だとし、「例えば、連邦準備制度理事会（FRB）が不自然に金利を引き下げるようなことがあれば、それは非常に悪い結果を招くだろう」と述べました。

同氏は、景気が健全な今のうちに措置を講じることが重要だと指摘。景気後退時には政府支出が増加するため、問題がさらに悪化する可能性があると説明しました。

ダリオ氏は、債務危機の正確な時期は、軍事紛争や政変など、様々な要因によって変動する可能性があるとしながらも、現在の軌道が続けば、早ければ1年後、遅くとも5年後には危機に陥る可能性があると予測。「私の推測は、おそらく間違っているだろうが、このままのコースが変わらなければ、3年後、プラスマイナス2年くらいで来るのではないか」と述べています。

こうした状況に備えるため、ダリオ氏は投資家に対し、債券などの債務資産をアンダーウェイト（配分比率を低くすること）にすることを推奨しています。