ハネウェル、高成長と割安感を両立

米複合企業ハネウェル（HON）の株価が、合理的なバリュエーション（企業価値評価）で良好な収益成長の可能性を示唆していると、バリュー・キャピタル・リサーチは分析しています。

同社は、力強い受注増加、利益率の拡大、そして自動化分野の競合他社と比較して割安な株価水準を背景に、「買い」推奨となっています。2026年第2四半期（4-6月期）の受注高は前年同期比16%増となり、売上高の伸び（4%増）を大きく上回りました。これは、バックログ（未消化の受注残）が売上に転換するにつれて、今後の収益成長が加速する可能性を示しています。

ハネウェルは、構造的なコスト削減と事業ポートフォリオの簡素化を進めており、2026年度末までにセグメント利益率22%超、さらに2027年にはそれを上回る水準を目指しています。また、ソフトウェアプラットフォーム「Honeywell Forge」が、継続的なソフトウェア収益の成長を牽引しています。同社は、ソフトウェア・サービスによる売上高比率を45%以上に引き上げることを目標としており、これにより事業の安定性と利益率の向上が期待されます。

こうした取り組みは、ハネウェルの事業基盤を強化し、長期的な成長軌道に乗せるための重要な戦略と見られています。