ヘス・ミッドストリーム、強気評価を維持

ヘス・ミッドストリーム（HESM）は、フォワード利回り7.93%とセクターで最も割安なEV/EBITDA倍率を提供しており、引き続き魅力的な「買い」銘柄と見られています。

2026年第2四半期には、収益とフリーキャッシュフローの成長、マージンの85%への拡大、そして配当のさらなる増加を達成し、堅調なインカムの安定性を再確認しました。経営陣は通期ガイダンスを据え置き、2028年までの年率5%の配当成長目標を掲げており、2028年までにレバレッジ（負債比率）を2.5倍に削減する見通しです。

主要取引先であるシェブロン（CVX）とのカウンターパーティリスク（取引先の信用リスク）や、2033年以降の契約更新は注目点ですが、ヘス・ミッドストリームのリスク・リワード（リスクとリターンのバランス）は、ミッドストリーム（パイプラインなどのインフラ事業）セクターの中でも際立っています。

5月30日の前回レポートでは、シェブロンに裏打ちされた8%の利回りは見逃せないとして、ヘス・ミッドストリームを「買い」と評価していました。