リングエナジー、パーミアンでの生産性向上で10%成長目指す

米石油・天然ガス開発会社リングエナジー（REI）は、パーミアン盆地における水平坑井（水平方向に掘削する油井）の長尺化を通じて、生産量と収益性の向上を目指す戦略を発表しました。特にクレーン郡での開発に注力し、200カ所以上の高収益が見込める掘削地点を特定しています。

同社によると、水平坑井の開発により、現在価値（PV-10）が65%、原油回収率が180%増加する可能性があります。この戦略を実行するため、2026年の設備投資予算を約1億6000万ドル～1億6500万ドルに引き上げ、長尺水平坑井の掘削やインフラ整備に充当します。

リングエナジーは、2026年比で資本支出を10%削減しながらも、2027年には生産量を約10%増加させる見通しです。また、財務改善を優先し、負債比率を1.25倍未満に抑える目標を掲げています。同時に、原油価格上昇の恩恵をより多く享受できるよう、ヘッジ（価格変動リスクの回避策）の範囲を広げています。

経営陣は、10年以上の掘削在庫を有しており、セントラル・ベースン・プラットフォーム（パーミアン盆地の一部）における統合（M&Aなどによる事業規模拡大）の担い手となる可能性を示唆しました。

リングエナジーのポール・マッキンリー会長兼最高経営責任者（CEO）は、セントラル・ベースン・プラットフォームとパーミアン盆地南部のシェルフ地域における長尺水平掘削プログラムを通じて、原油生産の拡大と資本効率の改善を図る戦略を説明しました。

マッキンリー氏は、同社が2020年第4四半期に就任した際の1日あたり9,000バレル未満の生産量から、現在では20,000バレル超にまで成長したことを明らかにしました。また、2022年のストロングホールド・エナジー買収や2025年のライム・ロック買収を完了し、財務基盤を強化したとも述べています。

同社の中心戦略は、近隣のミッドランド盆地やデラウェア盆地で主流となっているシェール開発ではなく、セントラル・ベースン・プラットフォームにおける従来の貯留層（シェール層ではない、より伝統的な岩石層）に焦点を当てています。この地域は、参入コストが低く、インフラが整備されており、回収可能な資源が豊富に残っているとマッキンリー氏は指摘します。

セントラル・ベースン・プラットフォームとその周辺地域は、これまでに約200億バレルの原油を産出しており、ミッドランド盆地の約125億バレル、デラウェア盆地の約100億バレルを上回ります。リングエナジーは、セントラル・ベースン・プラットフォームの従来の貯留層で、さらに150億バレル以上の回収が可能と推定しています。

従来の貯留層は、一般的にシェール層よりも高い孔隙率（岩石中の空隙の割合）と浸透率（流体が通りやすい性質）を持つため、生産量の低下が緩やかで、資産寿命が長い傾向があります。リングエナジーは、水平掘削技術と多段階フラクチャリング技術（地下の岩盤に亀裂を入れて石油やガスの流れを良くする技術）の進歩により、これらの貯留層により効果的にアプローチできるようになったと考えています。

マッキンリー氏は、「我々はパーミアンの中心部にいると信じている」と述べ、同社の保有するヨカム郡、ゲインズ郡、アンドリュース郡、クレーン郡にまたがる土地がその証拠だとしました。特にクレーン郡は、ストロングホールド買収後、活動が活発化している地域として強調されました。

買収した土地には、2010年と2011年にデボン・エナジーが掘削した坑井も含まれていましたが、当時の技術ではデボン社の収益基準を満たせなかったと説明しました。リングエナジーは約1年半前からこの地域の貯留層をテストしており、現在は複数の層を対象とした長尺水平坑井の開発を進めています。同氏は、過去1年間でクレーン郡において200カ所以上の高収益が見込める水平掘削地点を特定したと述べています。

2025年末時点で、同社の埋蔵量として計上されている開発未着手の埋蔵量（proved undeveloped reserves）のうち、14坑井が水平坑井でした。マッキンリー氏によると、現在、同社の掘削在庫の70%以上が、この地域での拡張された地点数に関連しています。

同社の分析では、垂直掘削から水平掘削への移行により、PV-10が65%増加したとのことです。