ETF市場、2兆ドル規模へ拡大

米国のETF（上場投資信託）市場は、2026年までに純流入額で2兆ドルの大台を突破する見通しです。これは2025年比で40%増となります。特に、アクティブ運用型ETFがこの成長を牽引しており、業界全体の資産の13%に過ぎないにもかかわらず、年初来の純流入額の35%以上を獲得しています。このような状況に加え、急速な商品開発とポートフォリオのカスタマイズ需要が、米国のETF銘柄数を6,000近くまで押し上げ、日々の取引高も前年比50%増となっています。

アクティブ運用型ETFは、この記録的な成長の主要な触媒となっています。ゴールドマン・サックスによると、アクティブ運用型ファンドは、現在、年初来の純流入額の35%以上を占めていますが、米国のETF運用資産総額16兆1,000億ドルのうち、その割合は約13%にとどまっています。個人投資家に加え、機関投資家もベンチマークを上回るリターン獲得、戦術的なリバランスの実行、高度なデリバティブやインカム指向型ストラクチャーへのアクセスを目的として、アクティブETF戦略への依存度を高めています。

同時に、ゴールドマン・サックスは、ポートフォリオのカスタマイズ需要が2つの明確なトレンドを推進しているとも指摘しています。第一に、サードパーティが用意したモデルポートフォリオに連動するETF資産は、過去12ヶ月で46%増加し、9,500億ドルに達しました。これは、ウェルスマネージャーや登録投資アドバイザーの間での高い採用率を反映しています。第二に、急速な商品開発が市場を加速させ、米国のETF銘柄数は6,000を超えそうです。この成長レベルを強調するために注目すべきは、この数が国内市場で利用可能な個別株式の数を上回っていることです。

人工知能（AI）の継続的な拡大は、テクノロジーの普及が進むにつれて、ETF需要の高まりを後押しし続けています。特に、半導体およびソフトウェアETFは、取引活動の増加が見られる分野です。この点において、韓国ではAI構築ブームの中で半導体ETFへの関心が高まっており、これは米国でも同様です。

キャンベル氏は、日々の取引活動もこのシフトを反映していると付け加えています。ETF市場は、日々の名目取引高で約3,200億ドルを平均しており、これは2025年水準から50%の増加に相当します。株式市場が不安定な時期には、ETFはしばしば...