AeroEdge 2026年6月期 決算深掘りレポート：主力ブレード増産とM&Aで過去最高業績を更新、来期売上高79.5億円へ成長加速

1. 決算ハイライトとエグゼクティブサマリー

AeroEdge（東証グロース：7409）の2026年6月期は、航空機需要の力強い回復と主力製品のシェア拡大を背景に、 売上高・各段階利益ともに過去最高を大幅に更新 する極めて好調な決算となりました。

2026年6月期の通期連結実績において、売上高は 前年同期比41.2%増の5,084百万円 、営業利益は 前年同期比74.8%増の1,145百万円 、EBITDAは 前年同期比50.5%増の1,562百万円 に達しました。期初想定および修正計画を上回る進捗を見せ、営業利益率は前年同期の18.2%から 22.5%へと4.3ポイント改善 しています。

好業績を牽引した主な要因は以下の通りです：

• 主力チタンアルミブレードの販売拡大 ：エアバスA320neoファミリー向けおよびボーイング737MAX向けの双方で需要が伸長。
• 高採算な受託開発売上の計上 ：新材料に関する受託開発売上（約3億円）が第2四半期に寄与。
• オノプラント社の完全子会社化 ：航空機体部品を手掛けるオノプラント社をグループ化し、事業ポートフォリオを拡大（2026年6月期はB/Sのみ連結、2027年6月期よりP/L連結）。

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2. 業績動向および収益構造の分析

■ 営業利益の増減要因分析

2026年6月期の営業利益は、前年同期実績の655百万円から 490百万円の増益（+74.8%） を達成しました。内訳を見ると、新規量産案件に向けた先行投資（人件費増 △279百万円）やオノプラント社買収に伴うM&A関連費用（△55百万円）、インフレに伴う保全・消耗品費の増加（△95百万円）といったコスト増があったものの、 受託開発売上およびチタンアルミブレード販売増による限界利益貢献（+1,057百万円） と為替影響（+96百万円）がこれらを大幅に吸収しました。

■ 財務健全性とキャッシュ・フローの状況

• 自己資本比率 ：オノプラント社の完全子会社化および成長投資に伴う借入金増加により総資産が12,261百万円（前期末8,211百万円）へ拡大した結果、自己資本比率は 39.1% （前期末47.3%）となりました。
• Net DEレシオ ：手元現預金が2,628百万円と潤沢に維持されており、 Net DEレシオは0.6倍 と健全な財務水準を維持しています。
• 営業キャッシュ・フロー ：税引前利益の拡大に加え、設備投資に対する補助金受取（+1,979百万円）が寄与し、 +2,959百万円 の大幅なプラスとなりました。

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3. 市場環境と主力「LEAPエンジン向けブレード事業」の推移

■ 10年超に及ぶ豊富な航空機受注残

単通路機（ナローボディ機）の主力であるエアバスA320neoファミリー（受注残7,469機）およびボーイング737MAX（受注残5,404機）は、いずれも 12.3年分に相当する膨大なバックログ を抱えています。航空各社による新造機需要は引き続き旺盛であり、中長期にわたる高い事業安定性の土台となっています。

■ 主要KPI：ブレード搭載エンジン基数換算の推移

AeroEdgeが加工・販売するLEAPエンジン向け低圧タービン（LPT）チタンアルミブレードの販売量は、エンジン基数換算で 前年同期比32.6%増の847基 となりました。CFM International社によるLEAPエンジンの納入基数が前期比43%増（2,103基）と順調に拡大したことと連動し、四半期ベースでも高水準の出荷を維持しています。

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4. 2027年6月期 通期業績予想と成長加速シナリオ

続く2027年6月期において、同社はさらなる成長の加速を見込んでいます。

2027年6月期の通期予想は、売上高が 前年同期比56.4%増の7,950百万円 、営業利益が 前年同期比35.3%増の1,550百万円 、当期純利益が 前年同期比22.9%増の960百万円 と、 連続での大幅な増収増益・過去最高益更新 を計画しています。

この急激なトップライン成長の内訳と要因は以下のグラフに明瞭に示されています。

■ 売上成長（+2,865百万円増）の3大ドライバー：

1. チタンアルミブレード加工の拡大（5,574百万円、+20.5%） ：
   • A320neo向け・737MAX向けの生産レート引き上げに加え、2028年に予定されているシェア拡大（40%から40%台後半）に向けた先行シェアアップにより、 エンジン基数換算で前年比28.0%増の1,084基 を見込む。
2. 新規量産案件（航空機エンジンB部品）の立ち上がり（796百万円） ：
   • グローバル航空機関連メーカー向け新規量産が開始し、収益化フェーズへ移行。
3. オノプラント社の通期P/L連結（1,192百万円） ：
   • 機体構造部品への多角化とグループシナジー創出を本格化。

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5. 中長期成長戦略とキャピタルアロケーション

AeroEdgeは中長期的に 「営業利益率20%程度の維持」と「規律ある積極投資」の両立 を掲げています。

■ 4段階の成長戦略ロードマップ

• 成長戦略01（LEAPブレード加工） ：シェアアップ契約の履行と設備増強による基盤収益の最大化。
• 成長戦略02（新材料・鋳造事業） ：2027年6月期より少量供給を開始（本格収益化は2029年6月期以降を予定）。世界で唯一のチタンアルミブレード一貫工程の確立へ。
• 成長戦略03（新規量産案件） ：エンジンB部品に続き、顧客テスト段階にあるエンジンA案件を2028年6月期以降に収益化。
• 成長戦略04（MRO事業） ：積層造形（AM技術）を活用した補修・メンテナンス市場への参入準備。

■ キャピタルアロケーション方針

事業特性である長期契約を背景に、成長投資の原資として 「営業キャッシュ・フロー（自己資金）」および「借入（Net DEレシオ1.5倍を目途）」を優先活用 します。高水準の利益率を保ちながら再投資へ回し、企業価値の非連続な向上を目指す方針です。

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6. リスク要因・投資上の留意点

資料内では、中長期の成長ポテンシャルとともに以下の変動要因が挙げられています：

• 航空機サプライチェーンの供給制約 ：エンジンメーカー等の部品調達遅延による月産機数変動リスク。
• 顧客・製品集中度 ：仏サフラン社およびLEAPエンジン向けへの高い依存度。
• 新案件の垂直立ち上げコスト ：新材料・新規エンジンの量産初期における歩留まり改善スピード。
• 為替レートの影響 ：売上の大半が米ドル建て（想定レート152円/ドル）。 為替感応度は1円の円高/円安で営業利益に40〜50百万円程度の影響 。