ATI、株価は割高も成長期待で割安感なし

航空宇宙・防衛（A&D）産業向け特殊高性能素材メーカーのATI（ATI）は、2026年度第2四半期（2026年1-3月期）に売上高が10.6%以上増加し、利益率も大幅に拡大するなど、力強い決算を発表しました。これは、同社の事業の一部における進捗と回復を浮き彫りにするものです。

強力な受注残高（バックログ）の可視性と、堅調なA&D関連の需要が、2026年度下半期（2026年4-9月期）もトップライン（売上高）の成長を支える見通しです。また、同社の実行力の高さと、より有利な価格設定および製品ミックスが、今後数四半期の力強い収益性を後押しすると考えられます。

ATIの構造的な需要ドライバーと有利な市場でのポジションは、最近の株価上昇にもかかわらず、同社株に対する強気な評価を正当化するとみられています。