不動産株HPP、回復ストーリーに買い

不動産投資信託（REIT）のハドソン・パシフィック・プロパティーズ（HPP）は、過去1年間で株価が52週安値から160％上昇したにもかかわらず、アナリストは「買い」推奨を継続しています。目標株価は17ドルに設定されています。

同社は、4四半期連続で稼働率の改善を記録し、2026年までのコアFFO（Funds From Operations、不動産運営によるキャッシュフロー）ガイダンスを2度上方修正しました。これらのポジティブな兆候は、同社の回復軌道を示唆しています。

しかし、HPPの投資は依然として投機的（speculative）な要素を含んでいます。調整後FFO（AFFO）は依然としてマイナスであり、配当金は停止されています。さらに、第3四半期は一時的に弱含み、第4四半期に回復する可能性が示唆されています。

現在のバリュエーションは、コアFFOの11.9倍と魅力的ですが、回復は直線的ではなく、稼働率の継続的な改善と資産売却の進捗に左右されます。

ハドソン・パシフィック・プロパティーズは、設立以来、株価は約90％下落し、現在の時価総額は約7億4700万ドルとなっています。しかし、アナリストは、同社の回復ポテンシャルに注目しており、今後の動向が注目されます。