Zai Lab、成長性と新薬候補に注目

米国と中国に拠点を置くバイオ医薬品企業ザイラボ（ZLAB）は、がん、免疫疾患、その他の専門治療分野で存在感を高めています。同社は、ライセンス製品からの収益を生み出す事業と、自社開発のグローバルパイプラインを組み合わせた「デュアルエンジン」戦略を展開しています。

ザイラボは、グレーターチャイナ（中国本土、香港、マカオ、台湾）でのライセンス供与プラットフォームから、近年では自社開発のグローバルパイプラインを強化するバイオ医薬品企業へと進化しました。特に、KarXTやTIVDAKといった自社開発パイプラインの成長が期待されています。

同社経営陣は、製品売上が2026年下半期中に安定化すると見込んでいます。また、子会社であるZoci（ゾシ）が開発中のSCLC（小細胞肺がん）およびNEC（神経内分泌がん）治療薬の臨床試験結果は有望視されており、他の提携による併用療法も、他の治療法への適応拡大につながる可能性があります。

ただし、ザイラボの株価は、同業他社と比較してすでに高いバリュエーション（株価評価）水準で取引されている点が主な懸念材料です。しかし、長期的には、同社の成長性が現在のプレミアム（割高感）を正当化する可能性があるため、臨床リスクは内在するものの、アナリストは同社株に対して強気の見方を示しています。