AI向け新チップ、データセンター市場に挑む

AI（人工知能）向け半導体開発を手掛けるCerebras（シーブレインス、CBRS）が、データセンター市場での存在感拡大を目指しています。同社が開発する「Wafer-Scale Engine（WSE）」と呼ばれるAIアクセラレーター（AI処理に特化した半導体）は、業界をリードするメモリ帯域幅と出力速度を誇り、AIの推論（インファレンス）需要の増加を取り込むポテンシャルを持っています。AIモデルの学習（トレーニング）市場ではGPU（画像処理半導体）が優位ですが、推論市場では新たなプレイヤーの台頭が期待されています。

最近、CerebrasはOpenAIとの間で200億ドル（約3兆円）規模の契約を結んだと報じられており、これが同社の急激な収益成長を牽引すると見られています。OpenAIは、ChatGPTなどの大規模言語モデル（LLM）で知られるAI研究開発企業です。

しかし、この大型契約は、顧客がOpenAIに集中するというリスクもはらんでいます。また、データセンターの拡張には多額の設備投資（capex）が必要となります。そのため、短期的なフリーキャッシュフロー（FCF）マージンは、データセンター拡張に伴うコスト増により、当面マイナスが続くと予想されています。FCFマージンがプラスに転じるのは、規模の経済が働き、利益率が改善する2029年頃と予測されています。

Cerebrasは2023年5月に米国で新規株式公開（IPO）を果たしました。同社の革新的な技術が、既存のGPU中心のデータセンター市場にどのような影響を与えるのか、今後の動向が注目されます。