CMC、高収益・低資本集約型事業へ転換

鉄鋼製品メーカーのCommercial Metals Company（CMC）は、過去25億ドル規模の大型買収（M&A）を経て、より収益性の高い、資本集約度の低い事業への転換を進めている。

同社は2029年までに、中核的なEBITDA（利払い・税引き・減価償却費控除前利益）で16億5000万ドル～18億ドル、売上高で110億ドルを目指しており、フリーキャッシュフロー（FCF）1株当たり利益を倍増させる計画だ。

負債比率は2倍台前半に抑えつつ、EBITDAの成長と自社株買いを通じた株主還元を優先する方針だ。最近の市場の変動にもかかわらず、CMCの控えめなバリュエーション（株価評価）、利益率の拡大、そして資本配分戦略は、長期的な価値提案として魅力的だと考えられている。