モルソン・クアーズ、割安感は無視できない水準

ビール大手モルソン・クアーズ・ビバレッジ・カンパニー（TAP）の株価は、マクロ経済の逆風にもかかわらず、不合理なほど割安な水準にあると、IWA Researchは指摘しています。

同社は、2026年までに年間11億ドルの調整後フリーキャッシュフロー（FCF）創出、6億5000万ドルの設備投資、そして2029年までの年間4億5000万ドルのコスト削減目標を再確認しました。第2四半期決算では、米国内での需要低迷や消費者の弱さが続いたものの、FCFは堅調で、バランスシートは安定していました。

現在の株価は、これらの成長見通しや安定した財務状況を十分に反映していないと分析されています。配当利回りは約4.5％に達しており、自社株買いと合わせると、年間の株主還元率は約10％に近づいています。これは、株価の再評価を待つ間に、魅力的なリターンが期待できることを示唆しています。

IWA Researchは以前からモルソン・クアーズを「Strong Buy（強い買い推奨）」としてカバーしており、同社がコスト削減目標達成に向けて進捗している中で、そのバリュエーションは無視できないほど魅力的であると評価しています。