日本製鉄、買収の「方向性は正しく、タイミングは誤り」

日本製鉄（Nippon Steel）は、米USチール買収後の構造的な改善を見込み、目標株価を1,750円に設定し、「買い」のレーティングを付与しました。USチールは現在、日本製鉄グループ全体の利益の25%超を占めており、同社はユニークな米国市場へのエクスポージャーと収益の回復力を持つハイブリッド型の国際企業へと変貌を遂げました。

2023年の業績は、厳しい収益の落ち込みとマクロ経済の逆風にもかかわらず、黒字を達成し、配当を維持、さらに利益予想を引き上げました。これは、同社の投資テーゼを裏付けるものです。

アナリストは、日本製鉄がファンダメンタルズ（企業価値の基礎的条件）において安全であり、経営も適切に行われており、割安であると見ています。収益成長と潜在的な株価倍率（マルチプル）の拡大による現実的なアップサイドが期待できると考えられます。