ロールスロイス、目標株価を50%引き上げ

英ロールスロイス・ホールディングス（RR.）の目標株価が、シティグループによって大幅に引き上げられました。同社は、好調な上半期決算を受けて、長期的な利益とキャッシュフロー予測を上方修正し、目標株価を従来の1,101ペンスから1,647ペンスに引き上げました。

シティは、ロールスロイスの全事業部門に対する期待が改善したことを反映し、長期的な業績予測を30%から40%引き上げました。特に、パワートレイン・システム事業（Power Systems）がこの修正の最大の貢献要因となっています。

目標株価の大幅な引き上げにもかかわらず、シティは「ニュートラル」の投資評価を維持しました。最近の株価上昇により、買い推奨に引き上げるほどの十分な上昇余地が残されていないと判断したためです。

同証券会社によると、今回の予測変更は、グループ全体の前提条件の強化によるもので、パワートレイン・システム事業が追加価値の最も重要な源泉として際立っています。

シティは、民間航空宇宙事業（Civil Aerospace）の予測も引き上げましたが、防衛事業（Defence）については、上半期に達成された過去最高の利益率が長期的に持続可能である可能性は低いとの見方を示し、より慎重な姿勢をとっています。

感応度分析の結果、ロールスロイスのバリュエーション（企業価値評価）において、民間航空宇宙事業を抜いてパワートレイン・システム事業が最も影響力のあるドライバーであることが示されました。

この変化は、シティの投資判断における同事業の重要性の高まりを浮き彫りにしています。長期的な収益とキャッシュ創出に関するより強力な前提条件が、修正されたバリュエーションを裏付けています。

シティが設定した1,647ペンスという目標株価は、以前の目標値1,101ペンスから約50%の上昇となります。しかし、シティは、すでにロールスロイス株に見られるリレーティング（株価評価の再評価）により、現在の水準での残りの上昇余地は限定的であると指摘しています。