AAOI、売上高の4倍で170%成長は魅力的

光トランシーバーの需要急増を背景に、Applied Optoelectronics（AAOI）は2027年に前年比170%超の売上高成長を目指しています。同社は2026年の売上高を約11億ドルと見込んでおり、800Gおよび1.6T製品は2027年半ばまで生産能力を上回る見通しです。

AAOIは急速な収益性改善を達成し、来期売上高のわずか4倍で取引されていますが、巨額の設備投資（Capex）需要による大幅な希薄化リスクに直面しています。アナリストはAAOIの長期的なアップサイドに強気の見方を示していますが、ボラティリティ（価格変動）を覚悟し、フリーキャッシュフロー（FCF）の燃焼を注意深く監視する必要があると警告しています。