YETI、決算後株価下落も割安感強まる

アウトドア用品メーカーのYETIホールディングス（YETI）は、直近の四半期決算発表後に株価が売られる場面があったものの、依然として魅力的な買い場を提供していると考えられます。現在の株価は、筆者の適正株価レンジである40.57ドル～47.87ドル内に位置しています。

YETIは、粗利率59%、フリーキャッシュフロー（FCF）マージン約10%という高い収益性を維持しています。さらに、自己資本利益率（ROE）、投下資本利益率（ROIC）、使用資本利益率（ROCE）も二桁台を記録しており、ファンダメンタルズ（企業業績や財務状況）の強さを示しています。

同社経営陣は、通期でハイシングルディジット（概ね7～9%程度）の売上高成長を再確認しており、2026年度の1株当たり利益（EPS）は2.92ドル～3.00ドルを見込んでいます。これは、前年比で約20%の成長に相当します。

加えて、直近四半期では1億3000万ドル規模の自社株買いを実施するなど、株主還元にも積極的です。マクロ経済の逆風が吹く中でも堅調な業績を維持しており、筆者はYETIに対する強気な見方を継続しています。