株式会社オンザページ 2026年12月期 第2四半期決算 深層レポート：統合シナジーと単価向上で営業利益が計画比2.7倍超に上振れ

株式会社オンザページ（証券コード: 9160、旧ノバレーゼおよび旧エスクリ）は、2026年12月期第2四半期の決算を発表しました。今回の決算は、大手ブライダル企業の経営統合を経て誕生した新生「オンザページ」としての真価と、グループ統合によるシナジー創出の進捗を評価する上で極めて重要な節目となります。

本レポートでは、開示された決算説明資料から 10の重要トピック を抽出し、業績ハイライト、利益の上振れ要因、主要KPIの推移、さらには経営統合の進捗と成長戦略までを包括的かつ詳細に分析・解説します。

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抽出した10の重要トピック

1. 新生「オンザページ」の誕生と事業ポートフォリオ （ブライダル、レストラン特化型、建築不動産）
2. 2026年12月期 第2四半期累計業績サマリー （売上収益は計画通り、段階利益は計画を大幅超過）
3. 連結損益計算書（IFRS）の実績比較 （売上高16,807百万円、営業利益735百万円）
4. 営業利益計画比+173.3%（約2.7倍）上振れの構造分析
5. ブライダル事業の主要KPI推移 （施行組数、平均ゲスト数、平均組単価の成長）
6. 四半期業績における季節性の特徴 （2Q・4Q偏重型の収益構造）
7. セグメント別業績の動向 （ブライダルが全体の86.9%を占める柱）
8. 平日の施設稼働率向上とTKPグループ等との連携アライアンス
9. 経営統合によるシナジー創出の進捗 （コスト削減、内製化率向上、組織統合）
10. CRM・LTV最大化施策と通期業績予想の達成見通し

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1. 経営統合による新生「オンザページ」の概要と事業構造

旧ノバレーゼと旧エスクリが統合して誕生した 株式会社オンザページ は、ブライダル事業を中核としつつ、レストラン特化型事業、建築不動産事業を幅広く展開する総合生活プロデュース企業です。

主要株主であり親会社的な立ち位置にある TKPグループの「土壌」 を活用し、空間ビジネスを中心としたBtoB・BtoC領域のプラットフォーム化を進めています。社名には「人生の物語が更新される瞬間に立ち会い続ける」という想いが込められており、単なる結婚式のプロデュースにとどまらず、ライフステージに応じた多角的な価値提供を目指しています。

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2. 2026年12月期 第2四半期 連結業績ハイライト（IFRS）

当第2四半期累計期間（2026年1月〜6月）の業績は、売上収益が 16,807百万円 （計画比+0.1%、前年同期比+73.2%）、営業利益が 735百万円 （計画比+173.3%、前年同期比+49.7%）と、売上は計画にジャスト着地しながらも、 営業利益は想定水準を大幅に上回る好決算 となりました。

以下のスライドは、第2四半期累計における連結損益計算書の詳細を示したものです。

【スライド解説：連結損益計算書（IFRS）のポイント】

上記の表が示す通り、 売上総利益（8,781百万円、計画比+1.2%） が計画を上回って推移したことに加え、 販売費及び一般管理費（8,023百万円、計画比△4.5%） が大幅に抑えられたことが、営業利益の飛躍的な上振れをもたらしました。 特に注目すべきは、 営業利益が計画269百万円に対して735百万円（+173.3%） と、事前計画の約2.7倍に達した点です。また、キャッシュフロー創出力の指標である EBITDAについても3,035百万円（計画比+20.0%、前年同期比+78.2%） となり、経営統合後の現金を稼ぐ力が順調に底上げされていることが数値として実証されています。

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3. 営業利益の大幅上振れをもたらした増減要因分析

なぜ計画を173.3%も上回る営業利益を達成できたのか。その内訳を分析すると、 単価上昇による増益効果 とスケールメリットに伴うコスト抑制 の2大要因が浮かび上がります。

【スライド解説：営業利益の計画に対する増減分析】

当初計画されていた営業利益 269百万円 から、実績の 735百万円 へと至るプラス 466百万円 の変動要因が明確に図解されています。

1. 平均組単価の上昇（+234百万円の押し上げ要因） : 付帯商品の新たな企画開発、前撮りの販売促進、婚礼メニューのリニューアルに伴う販売強化が奏功し、組単価の上昇が利益に大きく貢献しました。
2. 販管費の抑制・効率化（+179百万円の押し上げ要因） : 統合によるスケールメリットが活かされ、広告宣伝費の投資効率が向上したほか、従業員の定着率向上により採用・教育コストが縮減。さらに合併プロジェクト関連費用が当初想定を下回ったことが利益増につながりました。
3. 平均ゲスト数の増加（+47百万円）および一般飲食（+37百万円） : コロナ禍からの回復傾向に伴い参列人数が増加したことや、レストラン・宴会部門が堅調に推移したこともプラス寄与しています。

単なるコストカットだけでなく、 顧客体験を高める施策による「単価向上」というトップライン側の質的改善が利益を牽引している点 が本決算の最大の特徴です。

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4. ブライダル事業の主要KPIと現場動向

同社の主軸であるブライダル事業における主要指標（KPI）の動きを確認します。統合によるネットワーク拡大が実を結びつつあります。

【スライド解説：ブライダル事業の状況】

本スライドは、ブライダル事業の成長を支える根幹データを前年同期比・計画比でまとめたものです。

• 店舗数 : 66店舗（新店開業により+2店舗）
• 施行組数 : 3,130組 （前年同期比+2.7%、計画比△0.2%）。新規開業した2店舗が好調に推移し全体の件数を牽引。
• 平均ゲスト数 : 52.8人 （前年同期比+0.2%、計画比+1.1%）。挙式規模の回復が続いています。
• 平均組単価 : 3,988千円 （前年同期比+7.8%、計画比+5.9%）。前述の通り、商品展開や販促強化が直接的な単価上昇として表れています。
• 受注残組数 : 6,322組 （前年同期比+0.7%）。各種施策による受注率向上とキャンセル率の低下が寄与し、将来の売上基盤となる受注残も着実に積み上がっています。

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5. 季節性（クォーターごとの特性）と四半期業績の推移

ブライダル業界特有の季節要因として、気候が穏やかで祝日が多い 春（第2四半期: 4-6月） と秋（第4四半期: 10-12月） に結婚式が集中する特徴があります。

同社の四半期推移（スライド14〜15）を見ても、1Q（1-3月）は営業利益が△35百万円の赤字水準となる一方、2Q（4-6月）には 売上収益12,068百万円・営業利益770百万円（営業利益率6.4%） へと急拡大しています。後半の4Qに向けても同様に高い収益性が期待されるビジネスモデルとなっており、第2四半期時点での利益上振れは、下半期に向けた経営の安全水準を大幅に引き上げる意味を持ちます。

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6. セグメント別状況と平日稼働率アップへの取り組み

セグメント別業績の構成比

• ブライダル事業 : 売上収益 14,601百万円 （構成比86.9%）、セグメント利益 1,533百万円
• レストラン特化型事業 : 売上収益 770百万円 （構成比4.6%）、セグメント損失 △37百万円 （赤字幅は前年同期より改善）
• 建築不動産事業 : 売上収益 1,434百万円 （構成比8.5%）、セグメント利益 40百万円

平日稼働率向上の戦略（スライド18）

土日曜日に稼働が集中するブライダル施設において、 平日の稼働率向上 は収益性改善の鍵となります。同社では、2026年2Qの平日稼働率が 30% （前年同期27%から3pt向上）と順調に上昇しています。 今後は、CRM強化による営業促進に加え、 TKP社および旅行代理店との連携強化による法人宴会・MICEなどの積極誘致 を推進し、固定費負担の軽減と更なる利益率向上を図る方針です。

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7. 経営統合（旧ノバレーゼ×旧エスクリ）の進捗と内製化の推進

経営統合による本質的な価値創出に向け、営業体制やグループ事業の再編が加速しています。

1. 営業本部の統合（スライド22-23） : 2026年7月より営業本部を統合し、現場主導の営業体制へと一本化。神戸エリアのドレスショップや写真映像事業、コールセンター機能などの部局統合を実施し、コスト削減とノウハウ共有を両立しています。
2. 内製化率の向上（スライド26） : 婚礼施設の建築・改装領域（株式会社渋谷）をはじめ、ギフト（株式会社タイムレス）、演出映像（株式会社MARRY MARBLE）、装花（株式会社花乃店千樹園）、広告（株式会社Do）、衣装・ハワイ挙式・旅行などのグループ会社を活用し、 従来外部委託していたサービスの内製化 を推進。グループ内へ利益を還流させる仕組みが完成しつつあります。

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8. LTV最大化施策「オンザページクラブ」と今後の成長戦略

成約顧客との関係を永続化し顧客生涯価値（LTV）を高める取り組みとして、 会員優待制度「オンザページクラブ」を2026年9月にローンチ します（スライド28）。 従来の「ノバレーゼクラブ」を刷新・拡張し、顧客情報の一元管理、リコメンド機能の強化、自社および提携企業の優待サービス提供を通じて、結婚式後もレストラン利用や人生の節目におけるサービス利用を促す循環型モデルを構築していきます。

また、新規出店計画（スライド29-30）としては、2026年・2027年にかけて「Flairge 栄」（名古屋市）や「軽井沢 開聖の杜」などの新規ゲストハウス出店を予定しており、全国 129店舗体制 （ゲストハウス69、ドレス37、その他8、レストラン15）へとネットワークを拡大していく計画です。

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9. 通期業績予想とまとめ

2026年12月期の通期連結業績予想は以下の通り据え置かれています。

• 売上収益 : 42,789百万円 （前期比+94.1%）
• 営業利益 : 3,000百万円 （前期比+33.5%）
• 税引前利益 : 2,480百万円 （前期比+34.1%）
• 親会社の所有者に帰属する当期利益 : 1,640百万円 （前期比+30.5%）

第2四半期時点で営業利益735百万円を計上し、通期計画3,000百万円に対する進捗は順調です。特に、繁忙期である第4四半期（10-12月）に大きな利益が計上される季節特性を考慮すると、第2四半期における 単価向上と販管費抑制による大幅な計画超過 は、通期目標達成に向けた強い追い風になると考えられます。

統合初年度として組織の一本化、内製化の徹底、TKPグループとの連携強化を着実に推し進めるオンザページの今後の展開が注目されます。