アディッシュ（7093）2026年12月期 中間期決算ディープダイブレポート：火災影響を乗り越え過去最高売上を更新、BPaaS化と大企業開拓で中長期成長を加速

アディッシュ株式会社（証券コード: 7093）の 2026年12月期 中間期決算 について、業績数値、主要KPI、事業トピックス、および今後の成長戦略を総合的に解説します。同社は、スタートアップから大企業に至るまでカスタマーサクセス（CS）やSNSモニタリング等の支援を展開しており、当期においては予期せぬアクシデントを克服しながら着実な成長を示しています。

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1. 2026年12月期 中間期 業績ハイライトと損益分析

売上高は第2四半期として過去最高を更新

アディッシュの2026年12月期中間期における連結売上高は 1,865百万円 （前年同期比+4.6%）となり、 第2四半期累計として過去最高 を記録しました。四半期推移（QoQ）で見ても全数値で増加傾向を示しており、主力であるカスタマーサクセス領域における受託需要が堅調に推移していることが実証されています。

上記の通り、前年同期の売上高1,783百万円から 81百万円の増収 を達成したことに加え、営業利益、経常利益、親会社株主に帰属する当期純利益のすべてで前年同期比プラス（改善）の着地となりました。

火災影響と損益へのインパクト

当期業績を理解する上で極めて重要な要素が、2026年2月に発生した 本社入居テナントビルの火災 による影響です。同社は5月に臨時オフィスを開設し、業務機材や什器の再調達等に伴う臨時費用を発生させました。これらの臨時費用は営業費用（販売管理費等）に計上されたため、営業利益は △3百万円 （前年同期は△28百万円、+25百万円改善）と小幅な赤字にとどまりました。

一方で、火災の原因企業から損害賠償として 27,262千円（約27百万円）の補償金を受領 し、これが営業外収益に計上されたことで、経常利益は 22百万円 （前年同期比+38百万円）、当期純利益は 18百万円 （前年同期比+46百万円）と、 黒字転換 を果たしました。費用発生の計上区分（営業費用）と補償金の計上区分（営業外収益）が異なるものの、実質的な事業実態の収益力を示す経常利益ベースでは火災のマイナス影響は最小限に抑えられたと言えます。

財政状態と自己資本比率の向上

財務面においても着実な改善が見られます。中間期末の総資産は 1,313百万円 となり、現金及び預金は新規借入の実行等により 623百万円 （前年度末比+78百万円）へと増加しました。また、新株予約権の行使や中間純利益の計上により純資産が 588百万円 へ増加した結果、 自己資本比率は44.3% （前年度末比+3.5%）へと高まり、財務健全性が一段と向上しています。

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2. 主要KPIの推移とビジネスモデルの強み

アディッシュの成長モデルを支える主要KPIは、極めて高いストック性と顧客基盤の堅固さを示しています。

• ストック収益 : 18.1億円 （2026年1月〜6月累計）
• ストック収益率 : 97.3%
• 月次解約率（Churn Rate） : 1.2%
• ARPA（顧客平均単価） : 6.7百万円/年

連結売上高に占めるストック収益の割合が 97.3% という極めて高い水準を維持している点は同社の強みです。月次解約率も 1.2% と低いレベルにコントロールされており、一過性のスポット案件に依存しない継続的なリレーショナル・ビジネスモデルが確立されています。年間顧客平均単価（ARPA）も 6.7百万円 と順調であり、大企業を中心とした案件の大型化が進んでいます。

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3. 成長戦略と事業トピックス：構造的収益拡大への取り組み

中間期においては、将来の成長速度を高めるための重要な戦略的提携や大企業案件の獲得が相次ぎました。

① グローバルAIエージェント「米Fin」との業務提携（BPaaSモデルの加速）

同社は、世界30,000社以上に導入されているAIカスタマーエージェントを展開する 米国Fin社との業務提携 を発表しました。

この提携は、単なるAIツールの導入にとどまらず、 「AIシステム」＋「ヒューマン（人のサポート）」を融合させた「BPaaS（Business Process as a Service）」型の収益モデル を確立する戦略的意義を持っています。 具体的には、以下の3層構造による収益化を図ります：

1. ツール売上費 : AI機能が標準搭載されたFinツールの販売手数料収入
2. AI対応費 : AIの対応件数に応じた従量課金、およびAIのハルシネーション（誤回答）対策や精度維持を行うメンテナンス業務収入
3. カスタマー対応費 : 人による高度なコンサルティング、運用代行、常駐サービスによる人月課金

AIによって単純問い合わせを自動化しつつ、高度な顧客対応やAI運用そのものをアディッシュが受託することで、 粗利率の向上と顧客付加価値の最大化 を同時に実現する狙いがあります。

② ハンモック社との資本業務提携による非SaaS領域への進出

東証グロース上場のソフトウェアメーカーである 株式会社ハンモック と資本業務提携を締結（普通株式3.07%を保有）しました。従来、同社のCS支援はSaaS企業やスタートアップが中心でしたが、ハンモック社との連携を通じて 非SaaS領域（伝統的なIT・パッケージソフト等）におけるカスタマーサクセス需要 を取り込み、顧客ターゲット層のさらなる拡大を推進しています。

③ 大企業向けカスタマーサクセス事例の蓄積（三菱電機）

大企業におけるCS体制構築の成功事例として 三菱電機株式会社 での導入成果が公開されました。顧客サポート不足による継続利用率低下などの課題に対し、アディッシュがコンサルティングから運用設計までを伴走支援した結果、わずか 5か月でCS体制を構築 し、 初回ログイン率100% 、オンボーディング完了率90% という突出した成果を達成しました。

④ 知的財産保護および社会的課題解決型サービス

• トムス・エンタテインメント事例 : 模倣品・海賊版パトロールサービス「MONI」により、半年間で約72,000件の巡回を行い、 約5,800件の海賊版疑いを報告・削除申請 へ繋げ、エンタメ企業のブランド価値保護に貢献しています。
• School Guardian / EdTech : 韓国ZEP社との提携によるメタバース空間でのネットリテラシー教育の展開や、NHK・テレビ朝日等の主要メディアを通じてSNSリスクや闇バイト等の社会課題に対する啓発・提言を実施しています。

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4. 2026年12月期 通期連結業績予想と見通し

2026年12月期の通期連結業績予想については、期初に掲げた公表値を据え置いています。

通期業績予想数値

• 売上高 : 4,100百万円 （前期比 +10.9% ）
• 営業利益 : 70百万円 （前期比 +2,753.5% / 約35倍）
• 経常利益 : 70百万円 （前期比 +279.0% ）
• 親会社株主に帰属する当期純利益 : 60百万円 （前期は△1百万円の赤字）

通期売上高は41億円を計画し、 二桁成長（10.9%増） を目指しています。中間期時点での売上高進捗率は約45.5%となっており、CS業務の受注件数増加や下期に向けた大型案件の貢献を見込んでいます。 利益面では、前期（2025年12月期）の営業利益2百万円から 70百万円への大幅なV字回復 を計画しています。この収益改善の背景には、前述したAIツール活用による自社オペレーションの効率化、ならびに「BPaaS型」高付加価値サービスの拡大による限界利益率の向上が組み込まれています。

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5. 総合まとめと今後の注目点

アディッシュの2026年12月期中間期決算は、 オフィス火災という突発的なアクシデントを適切なリスク管理と補償金受領によって吸収しつつ、第2四半期売上高で過去最高を更新した力強い決算 であったと総括できます。

同社が対峙するカスタマーサクセス市場は、国内パブリッククラウド市場（2028年に2.2兆円予測、CAGR 17.6%）の拡大や、CS関連求人数が2019年比で約18倍に達していることからもわかる通り、構造的な追い風が続いています。

今後は、 米Fin社との提携によるBPaaSモデルの収益化スピード 、ハンモック社との連携による非SaaS大企業顧客の獲得状況 、そして 通期目標である営業利益70百万円の達成に向けた下期の利益率改善の進捗 が、同社の成長ストーリーを検証する上で重要な観察ポイントとなります。