ＧＭＯインターネット 2026年12月期 第2四半期決算ディープダイブレポート：ストック基盤の強みとGPUクラウド投資の前倒しによる成長戦略

1. 2026年12月期 第2四半期 連結業績ハイライト

ＧＭＯインターネットの2026年12月期第2四半期累計（Q2累計）業績は、売上高・各段階利益ともに前年同期比で大幅な伸長を見せ、非常に堅調な推移を示しています。 売上高は412億円（前年同期比+7.2%） 、営業利益は47.6億円（前年同期比+46.2%） 、経常利益は45.4億円（前年同期比+39.5%） 、親会社株主に帰属する中間純利益は30.8億円（前年同期比+28.1%） となりました。

以下のスライドは、Q2累計の実績値および通期予想に対する進捗率を示した連結業績サマリです。

このスライドが示す最も重要なポイントは、 通期予想に対する進捗率がすべての項目で50%を超えている（またはほぼ50%に達している） という点です。具体的な通期進捗率は、 売上高が50.3%（通期予想820億円） 、営業利益が50.4%（通期予想94.6億円） 、経常利益が49.9%（通期予想91.0億円） 、中間純利益が52.3%（通期予想59.0億円） となっています。下半期における更なる成長要素を鑑みると、会社側の年間計画に対して極めて順調なペースで業績が推移していることが読み取れます。特に 営業利益率が前年同期の8.5%から11.6%へと大幅に改善 している点は、収益構造の効率化および高利益率事業の成長成果を表しています。

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2. ビジネスモデルの根幹：高いストック売上比率と顧客基盤の拡大

同社の強固な経営基盤を支えているのが、継続的かつ予測可能性の高い収益をもたらす「ストック型」のビジネスモデルです。

以下のスライドは、連結売上高におけるストック売上比率の推移を表したグラフです。

このスライドは、同社の事業ポートフォリオにおける ストック売上比率が87.6% という非常に高い水準で推移していることを可視化しています。ドメイン取得・更新費、レンタルサーバー月額利用料、インターネットプロバイダー接続料といった月額・年額のストック収益が連結売上の約9割を占めているため、景気変動や市場環境の短期的な変化に対して極めて強い耐性を備えています。

さらに、このストック収益を支える顧客基盤（契約件数）も順調に拡大を続けています。 国内契約件数は1,370万件 、海外契約件数は13万件 に達し、 総契約件数は前四半期比（QoQ）で+83万件の増加 を記録しました。この広大な「岩盤顧客基盤」の存在が、安定したキャッシュフローの創出と、新規事業への積極的な設備投資を可能にする原動力となっています。

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3. セグメント別業績動向分析

（1）インターネットインフラ事業：安定成長と収益性の高まり

主力である インターネットインフラ事業のQ2累計売上高は358億円（前年同期比+12.2%） 、営業利益は45.3億円（前年同期比+27.0%） となり、増収増益を牽引しました。

• ドメイン・レンタルサーバー事業（ホスティング） : 売上高は115億円（前年同期比+18.1%）、営業利益は31.0億円（前年同期比+73.6%）と大幅増益を達成しました。既存のホスティング事業での広告投資を継続しつつ、AI機能を搭載したサービス（ConoHa VPSでのAIエージェント連携やリモートMCPサーバー提供など）の投入によってプロダクト価値を向上させています。また、後述するGPUクラウド事業の売上貢献も本格化しています。
• インターネット接続事業（プロバイダー） : 売上高は217億円（前年同期比+4.3%）、営業利益は42.6億円（前年同期比+8.8%）となりました。「ドコモ光」向けの「GMOとくとくBB」や「UQ WiMAX」といった光回線・ホームルーターの新規契約獲得が非常に好調に推移しており、引っ越しシーズン等の繁忙期後の反動減も見られず、着実な利益の積み上げが継続しています。加えて、陸上自衛隊の警備用ロボット（四足歩行型）システム導入検証業務を受注するなど、ロボティクス分野における通信インフラサポートといった新規領域への展開も進んでいます。

（2）インターネット広告・メディア事業：構造改革による収益性の劇的改善

インターネット広告・メディア事業のQ2累計売上高は58.2億円（前年同期比-14.4%） となったものの、 営業利益は3.8億円（前年同期比+476.4%） と劇的な利益改善を果たしました（セグメント内訳のGMO NIKKO・GMO INSIGHT等の営業利益は8.4億円、前年同期比+54.4%）。売上規模の追及から組織体制の見直しおよび高付加価値案件へのシフトを進めたことで、生産性が著しく向上しました。また、AI検索時代に対応した AIO（AI検索最適化）包括支援ツール「GMO Ai最適化ブースト」 の提供を開始するなど、最先端のマーケティング手法を取り入れた高利益率サービスの育成を進めています。

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4. 事業シナジーの創出と既存事業の進化

同社は「インフラ事業」と「広告・メディア事業」の強みを相互に掛け合わせることで、固有のシナジー効果を発揮しています。

• インフラ×広告メディアの事業シナジー : インフラ事業が保有する 1,370万件の岩盤収益基盤 に対して、広告・メディア事業が持つマーケティングノウハウを活用した施策を展開しています。具体的には、「お名前.com」ユーザー向けのWeb集客支援サービス「GMO Aiかんたん集客」の提供や、プロバイダー会員向け優待サイト「とくとくクラブ」の運営などを通じ、顧客満足度の向上とクロスセルによる顧客単価（ARPU）の拡大を図っています。

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5. 新規事業「GMO GPUクラウド」の成長加速と投資計画の前倒し

同社の今後の成長ストーリーにおいて、最も大きな注目を集めているのが、生成AI開発需要に対応するハイパフォーマンス・コンピューティング基盤 「GMO GPUクラウド」 です。

以下のスライドは、GPUクラウド事業におけるこれまでの投資実績と今後の投資計画を示したロードマップです。

このスライドは、同社が生成AI市場の急速な拡大と旺盛な需要環境を鑑み、 GPUサーバーに対する投資計画を大幅に前倒し・拡大している姿勢 を明確に示しています。

具体的な投資経緯と今後の計画は以下の通りです：

• 2024年2月 : NVIDIA H200搭載GPUサーバー（96台）へ約100億円の投資を決定。経済産業省の「クラウドプログラム」供給確保計画に認定され、最大19.25億円の助成が決定。
• 2024年11月 : H200搭載GPUサーバーによるサービスを開始。高稼働率を維持。
• 2025年8月 : 次世代モデルであるNVIDIA HGX B300搭載GPUサーバー25台へ22億円の投資を決議。2026年Q1より全台提供を開始し、 2026年Q2時点で90%以上の高稼働率 を達成。
• 2026年4月および8月（追加決議） : 需要の強さを背景に投資を前倒しし、 2026年4月にB300を42台追加（69億円） 、さらに 2026年8月10日の決議にてB300を64台追加（101億円） することを発表しました。これにより、2026年Q4以降に42台、2027年Q2以降に64台へと順次提供体制が拡大する見通しです。

さらに、セキュリティ面においても「GMOサイバーセキュリティ byイエラエ」との連携により、各GPUノードにEDR（Endpoint Detection and Response）セキュリティ監視を標準搭載するなど、企業や研究機関が安心してAI開発に集中できる環境を整えています。

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6. 財務戦略と今後の成長ストーリーまとめ

新規事業であるGPUクラウドへの大規模な設備投資を支えるため、同社は公募増資により 総額202億円の資金調達 を実施しました。当初の調達計画（197億円）を上回る資金を獲得し、その全額（202億円）をGPUクラウド事業への投資として順次実行・充当しています。当初は2027年12月期までに分散して投資する計画であった残額約96億円について、今回のB300 64台追加調達（101億円）の決議によって 投資計画の増額および前倒し を果たす形となりました。

総合まとめ

ＧＭＯインターネットの2026年12月期第2四半期決算は、以下の3つの要素が噛み合った持続可能な成長ストーリーを示しています：

1. 岩盤のようなストック収益基盤 : 連結売上の87.6%を占めるストック型ビジネスと1,370万件の国内契約数が、安定した利益とキャッシュフローを生み出し続けています。
2. 既存事業の収益性改善 : 広告・メディア事業の構造改革やAI活用による生産性向上により、既存分野の利益率が向上しています。
3. GPUクラウドによる第二の成長エンジンの確立 : 公募増資資金を活用し、需要が旺盛なNVIDIA B300搭載サーバーへの投資を前倒しで拡大。高稼働率を維持しながら中長期的な業績拡大を目指す体制が整いつつあります。

通期業績予想に対する進捗率も半期時点で50%を超えて順調に推移しており、既存インフラ基盤の安定性と先進的なGPUクラウド事業の成長性が組み合わさった事業展開が続いています。