ベイシス（4068）2026年6月期決算＆中期経営計画2030 ディープダイブレポート
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公開日時: 2026/08/14 10:49
Sentiment Analysis
ベイシス（4068）2026年6月期決算＆中期経営計画2030 ディープダイブレポート
ベイシス株式会社は、通信インフラやIoT機器の設置・運用・保守を手掛ける 「インフラテック企業」 として、自社の現場DXソリューションを活用した独自の事業モデルを展開しています。本レポートでは、同社が公表した 2026年6月期（FY26）通期決算 の概要と、新たに策定された 「中期経営計画2030」 の成長ストーリーを詳細に解説します。
1. FY26（2026年6月期）連結業績ハイライトと要因分析
FY26におけるベイシスの業績は、 売上高・各段階利益ともに前年同期比で増収増益 を達成しました。一方で、期初に公表していた業績予想に対しては、大型案件の検収時期が翌期（FY27）にズレ込んだ影響により、やや下回る着地となりました。
- 売上高 : 8,427百万円 （前期比 +5.5% / 業績予想比 97.0% ）
- 売上総利益 : 1,935百万円 （前期比 +3.8% / 業績予想比 97.4% ）
- 営業利益 : 216百万円 （前期比 +21.5% / 業績予想比 92.1% ）
- 経常利益 : 210百万円 （前期比 +25.4% / 業績予想比 91.9% ）
- 当期純利益 : 112百万円 （前期比 +16.7% / 業績予想比 87.8% ）
- 調整後EBITDA : 334百万円 （前期比 +14.6% / 業績予想比 93.6% ）
【上記スライドの重要性と文脈解説】
上記スライド（）は、FY26の財務実績および対前年・対予想の差分を網羅した連結損益計算書（P/L）です。このスライドが極めて重要である理由は、 「前年比での着実な収益回復」 と**「業績予想に対する未達の構造的要因」** の双方を明確に示している点にあります。
対前年（FY25比）では、5G投資の減速影響を他領域でカバーし、 売上高+442百万円、営業利益+38百万円 と順調な伸びを見せました。しかし業績予想比では、当初見込んでいた大型案件の検収がFY27へ延期されたことで、 売上高で▲257百万円のズレ が生じました。売上総利益率についても、ネットワーク案件の利益改善や自社システム「BLAS」の有償導入が進んだものの、検収遅延に伴う原価が先行計上された結果、前期比▲0.4ptの23.0%にとどまりました。ただし、これらの遅延案件は失注ではなく FY27の業績に確実に寄与する見込み であるため、業績のモメンタム自体は崩れていないと評価できます。
2. サービス別業績動向とセグメント分析
FY26時点における旧サービス区分の売上動向は以下の通りです。
① モバイルエンジニアリングサービス
- 売上高 : 3,252百万円 （前期比 ▲3.4% / 業績予想比 115.2% ） 通信キャリアの5Gエリア展開工事の縮小が続いており、前年同期比では減収となりました。しかし、通信品質改善工事や基地局設置・法令点検案件が予想以上に堅調へ推移したため、 期初予想を大幅に上回る好着地 （予想比+428百万円）となりました。
② IoTエンジニアリングサービス
- 売上高 : 3,742百万円 （前期比 +13.1% / 業績予想比 89.3% ） スマートメーター、温度センサー、防犯カメラ等の各種IoTデバイス設置案件が拡大し、 二桁成長を持続 しました。一方で、計画していた前期比+26.7%という非常に高い成長目標に対しては、多店舗向けネットワーク構築やWi-Fi・LAN構築の受注遅延、および大型案件の検収ずれが響き、予想には届きませんでした。
③ その他サービス
- 売上高 : 1,431百万円 （前期比 +9.4% / 業績予想比 85.8% ） 金融機関向けのネットワーク更改需要などを取り込み前年超えを果たしたものの、急速な需要拡大に対するサービス提供体制の拡充が遅れ、機会損失を含む形で予想を下回りました。
3. 財務構造と主なトピックス
健全なバランスシート（B/S）の維持
FY26期末時点の総資産は 3,813百万円 （前期末比+95百万円）、純資産は 2,144百万円 （前期末比+97百万円）となりました。現預金は857百万円を確保し、 自己資本比率は55.6% （前期末55.1%）、 流動比率は217.8% （前期末212.9%）と、財務安全性は非常に高い水準を維持しています。
主な事業トピックス・アライアンス
- 「BLAS」がIT導入補助金2025の対象ツールに認定 : 導入顧客の費用負担が最大50〜75%軽減されることで、中小・小規模事業者への普及促進が期待されます。
- MODE社との戦略的業務提携＆SAFE出資 : リアルタイムデータ統合ソリューション「BizStack」と「BLAS」を連携し、建設・物流・通信業界におけるAI現場DXの社会実装を加速させています。
- Panasonic発のVieurekaとの連携 : カメラ・IoT機器データと現場作業データを横断的に活用するプロダクト連携を開始しました。
4. 前中期経営計画2026の振り返りと課題
前中計（FY24〜FY26）において、同社は 「モバイルからIoT領域への事業シフト」 および 「BPaaS（Business Process as a Service）モデルの構築」 を進めてきました。
- 成果 : モバイルで培った現場実行力をIoT領域へ応用し、IoT事業を二桁成長へ導くことで事業ポートフォリオの転換が進みました。
- 未達要因と課題 : 高粗利なモバイルストック案件の減少スピードが想定以上であったことや、IoT領域における施工・設置を中心とした「フロー型案件」の比率が高く、継続的な利益成長構造の確立に時間を要しました。この結果、当初目指していた「売上高100億円・EBITDA7.5億円」の達成時期は 「中期経営計画2030」の初年度（FY27）へ1年繰り延べる形 となりました。
5. ベイシスのコア成長エンジン「BPaaS」
ベイシスが他社と差別化を図り、中長期的な高収益化を実現するための最大の武器が 「BPaaS（ビジネプロセス・アズ・ア・サービス）」 です。
【上記スライドの重要性と文脈解説】
上記スライド（）は、ベイシスの事業構造の根本である 「BPaaSの定義とビジネスモデルの進化」 を図解した最重要スライドです。
従来の労働集約的な「BPO（現地での施工・管理といった現場実行力）」に、自社開発の現場作業DXクラウド「SaaS（BLAS等による作業進捗・品質管理テクノロジー）」を掛け合わせることで、同社は 「構築から運用・保守・改善までを一気通貫で提供するBPaaSモデル」 を創出しました。
このモデルの導入前は、案件ごとに仕様設計が属人化し、構築完了とともに取引が終了する「一発もののフロービジネス」に依存していました。しかしBPaaSへ進化することで、共通のプラットフォーム上で全国展開・標準化が可能となり、構築後の 「運用・保守・更新」という継続的なストック収益（LTVの最大化） へ転換されます。人手不足が深刻化するインフラ業界において、テクノロジーで省力化しつつストック収益を積み上げる同社の強みが明確に描かれています。
6. 中期経営計画2030の全体像と数値計画
同社は、2035年ビジョン 「規模じゃない、価値で勝つ。業界を代表する企業へ」 を掲げ、2030年に向けた新たな成長戦略 「中期経営計画2030」 を開始しました。
サービス区分の再編（FY27〜）
従来の「顧客属性ベース」から「提供サービスの実態ベース」へと区分を変更し、成長モデルを可視化します。
- IoTサービス （旧IoTから現場オペレーションを抽出）
- ネットワークサービス （旧モバイル＋ITインフラ等の設計・構築・保守）
- SaaSサービス （BLAS等のソフトウェア・データ活用サービス）
FY30に向けた財務目標
【上記スライドの重要性と文脈解説】
上記スライド（）は、「中期経営計画2030」における 長期財務目標とサービス別売上構成・利益率の推移 を示した極めて重要なロードマップです。
同社はFY26の売上高8,427百万円・営業利益216百万円から、FY30には 売上高14,461百万円（5年間CAGR +14.5%） 、営業利益1,248百万円（CAGR +55.0%） 、調整後EBITDA 1,348百万円（CAGR +41.7%） という劇的な成長を目指しています。
注目すべきは「収益性指標の推移」です。フロー型のIoT設置・ネットワーク工事から、高付加価値な 「IoTサービス」および「SaaSサービス」 の比率を高めることにより、 売上総利益率はFY26の23.0%からFY30には26.9%へ改善 し、 営業利益率は2.6%から8.9%へと一気に3.4倍以上に跳ね上がるシナリオ を描いています。売上規模の拡大と利幅の拡大が同時に進行する本格的な成長フェーズへの移行を宣言するデータとなっています。
7. 5つの重点戦略・最重要KPI・資本政策
中計2030の基本方針を実現するため、ベイシスは以下の 5つの重点戦略 を推進します。
- 対応領域拡大 : 建物の空調・センサー、AIカメラ、EV充電器、水道スマートメーターなど対象領域を拡張。
- BLAS拡販・BPaaS化推進 : フロー案件をストック契約（運用・保守・改善）へ転換し、顧客LTVを拡大。
- 全社AX（AI Transformation）による経営基盤変革 : AIを全社プロセスに組み込み、業務の自動化・生産性向上を追求。
- ブランド・マーケティング : インフラテック企業としての認知度を高め、受注力・採用力を強化。
- M&Aの推進 : 不足する事業機能や顧客基盤を機動的に獲得。
最重要KPIと資本政策
- 最重要KPI : FY30における調整後EBITDA 15億円以上 （オーガニック成長で13.4億円＋M&Aシナリオで1.6億円以上の上乗せ）。
- キャピタルアロケーション方針 : 創出したキャッシュは自社の成長投資（BLAS・AX・ブランディング）およびM&Aに優先配分。株主還元については、資本コストを超える投資機会が存在する限り 成長投資を最優先 とし、配当は当面無配を継続しながら 株価水準に応じて自社株買いを機動的に実施 する方針です。
- M&A規律 : のれん減損リスクを回避するため過度な高値買収を避け、 ネットデット/調整後EBITDA倍率2.5倍（一時的上限3.0倍） のレバレッジ規律を遵守します。
まとめ
ベイシス（4068）のFY26決算は、検収時期のズレにより計画値を下回ったものの、通期では増収増益と着実な底打ち・回復を示しました。そして「中期経営計画2030」では、社会的な人手不足を背景としたIoT・現場DX需要を追い風に、 「BPaaS」によるストック型ビジネスへの転換 と**「営業利益率8.9%・EBITDA 15億円」に向けた構造改革** を明確に打ち出しています。
個別の投資に関する推奨やアドバイスを提供することを意図しておりません。ここで述べられている意見や見解は、あくまでも各記事の個人的見解です。