StoneX、第3四半期決算で株価下落も「買い」には至らず

金融サービス企業StoneX Group（SNEX）は、2026年度第3四半期決算発表後、最高値から25～30％下落しました。アナリストは、同社の株価は現状「ホールド（中立）」とし、さらなる構造的な成長の兆しが見えない限り、現在の株価水準は正当化されないと指摘しています。

第3四半期は、物理的契約（Physical Contracts）の収益が約39％減、OTCデリバティブ（相対取引デリバティブ）が約15％減、上場デリバティブ（Listed Derivatives）が約11％減と、いずれも大幅な落ち込みを見せました。これは、第2四半期に記録したイベント主導のピークからの正常化を反映したものです。

一方で、顧客預かり金残高が前期比約7％増加したことや、手数料収入の増加といった構造的なプラス要因も存在します。しかし、アナリストはこれらの要因だけでは「バイ（買い）」の評価に引き上げるには不十分だと判断しています。

同社が「ホールド」から「バイ」へ格上げされるためには、RJO（R.J. O'Brien & Associates）のコストシナジー（事業統合による経費削減効果）に関するさらなる明確化、プライムサービス（富裕層向け金融サービス）の進展、そして継続的な株主資本（Book Value）の成長が必要であると結論付けています。