Lumentum、AI需要で急成長

光通信機器メーカーのLumentum Holdings（LITE）は、2024年度第4四半期（4-6月期）の売上高が前年同期比109%増の10億1000万ドルに達し、好調な業績を発表しました。さらに、第1四半期（7-9月期）のガイダンスでは、130%を超える成長を見込んでおり、AI（人工知能）関連需要の拡大が追い風となっています。

同社の粗利益率は50.4%に達し、かつて目標としていた売上高20億ドル時点での水準に近づいています。Lumentumの成長は、CPO（シリコンフォトニクス集積）だけでなく、1.6T（テラビット）トランシーバー、OCS（光クロスコネクト）、CWレーザー、NPO（ニオブ酸リチウム導波路）、ポンプレーザーなど、多岐にわたる製品群に広がっています。

特に、ポンプレーザーの出荷量は前年同期比80%超増加しましたが、Lumentumは依然として供給が追いつかない状況にあり、市場シェアは推定70%～80%を占めているとみられています。これは、AIデータセンターの急増に伴う高性能コンピューティング需要の高まりが、同社の製品に強い需要をもたらしていることを示唆しています。

2027年度の業績予想では、株価売上高倍率（PSR）が約11倍、株価収益倍率（PER）が約43倍となる見込みです。しかし、事業拡大に伴う営業レバレッジ（売上増加に対する利益増加率）の加速が、さらなる業績上方修正につながる可能性も指摘されています。