デカルト、増収増益でサプライチェーンソフト株に強気

サプライチェーン（供給網）管理ソフトウェア大手のデカルト・システムズ・グループ（DSGX）が堅調な業績を発表し、同社株に対する強気の見方を裏付けました。株価は過去1年間で下落していましたが、収益と利益の力強い成長、潤沢なフリーキャッシュフロー、そして負債のない健全なバランスシートが評価されています。

同社の株価は、競合のマニトウ・アソシエイツなどと比較して、質の高い成長にもかかわらず、フォワードEV/EBITDA（事業価値倍率）が17倍まで圧縮されており、魅力的な水準にあると考えられています。デカルトは、高度な生成AI戦略、資本負担の少ないビジネスモデル、株主還元を重視した資本配分により、競争優位性と成長見通しを強化しています。

経営陣は、調整後EBITDA（利払い・税引き・減価償却前利益）マージンを40%～45%に引き上げることを目標としており、AI関連への継続的な投資や、潤沢な手元資金に支えられた選択的なM&A（合併・買収）も推進する方針です。