米財政赤字、7月は急増し3年超ぶり高水準

米国債務の利払い費増加やメディケア（高齢者向け医療保険）費用の高騰を受け、7月の米財政赤字額は前年同月比48%増の4323億ドルとなり、2021年3月以来の高水準を記録しました。財務省が水曜日に発表しました。

単月での赤字拡大に加え、政府会計年度（10月始まり）の累計赤字額も、2025年度同期を上回る約1兆8000億ドルに達しました。

7月の支出では、メディケア関連費用が1740億ドルに達し、6月の1030億ドルから大幅に増加しました。これにより、会計年度累計では9550億ドルとなっています。これは、社会保障の1410億ドルや国債の純利払い費1040億ドルを大きく上回る、7月最大の支出項目となりました。

また、最高裁で違法と判断された関税に対する還付金として330億ドルが計上されたほか、月初が非営業日であったため、給付金やメディケアなどの支払いが前倒しされ、990億ドルの負担増となりました。

連邦政府の年間支出において、国債の利払い費は社会保障とメディケアに次ぐ3番目の規模となっています。会計年度累計では、39兆9000億ドルの国債残高に対し、1兆1700億ドルが利払いに充てられました。これは、前年同期比で約1570億ドルの増加です。

トランプ前大統領は在任中、連邦準備制度理事会（FRB）に対し、債務コスト削減のため、政策金利の引き下げを繰り返し求めていました。しかし、インフレ率がFRBの目標である2%を5年以上超えて推移する中、市場では利上げ観測が根強くありました。

最近のインフレ指標の落ち着きや雇用統計の軟調さを受け、利上げ観測は後退しましたが、先物市場では今後5年間、利下げの可能性は織り込まれていません。