Envipco、Q2で売上増も利益圧迫

リターナブル容器の回収・リサイクルシステムを提供するEnvipco Holding N.V.（ENVHF）は、2026年度第2四半期（2026年2月期）の決算を発表しました。売上高は2610万ユーロと増加しましたが、当初の予想を下回る結果となりました。

同社は、より早い成長を見込んで人員や生産能力に先行投資を行っていましたが、需要の伸びが投資ペースに追いつかず、サービスチームや組立能力における稼働率の低下（アンダーアブソープション）が利益率と最終利益を圧迫する要因となりました。この状況の改善が急務となっています。

Envipcoは、成長への投資と実績のバランスが四半期に影響を与えたものの、長期的な見通しには影響しないとしています。多くの欧州市場で事業を拡大しており、特に英国では確実な受注による強固なバックログ（未消化の注文残）を構築しており、生産能力の増強が求められています。そのため、成長への投資は引き続き重要であると強調しています。

過去の四半期では、キャッシュを在庫に転換していましたが、次の四半期にはこの状況が逆転し、在庫が現金化される見込みです。

事業面では、最近リターナブル容器制度（DRS）の導入が始まったポーランドやポルトガル市場での受注獲得を継続しました。英国では5000台以上の受注を獲得し、オランダでは過去最高のデプロイメント（導入展開）を記録しました。同四半期末の従業員数は約650名となり、短期間での急成長を遂げました。