Shimmick、受注残高が2年ぶり高水準、高利益率案件への移行進む

インフラ建設のShimmick（シミック、NASDAQ: SHIM）は、第2四半期（4～6月期）決算を発表し、売上高は前年同期比で減少したものの、粗利益率は改善し、純損失は縮小しました。同社は、低利益率のプロジェクトからの撤退を進め、高利益率の新規案件の受注を積み上げる戦略が奏功し、受注残高は2年ぶりの高水準に達しました。

第2四半期の売上高は1億700万ドルとなり、前年同期の1億2800万ドルから減少しました。これは、既存の低利益率プロジェクトや非中核プロジェクトの完了が進んだためです。プロジェクト関連の売上高は1億1300万ドルから9600万ドルに、非中核プロジェクトの売上高は1600万ドルから1100万ドルにそれぞれ減少しました。CFOのトッド・ヨーダー氏は、非中核プロジェクトの減少は、第1四半期に終了したチカマウガ・ロック交換プロジェクトや、その他の非中核プロジェクトの完了に向けた進捗によるものだと説明しました。

一方で、粗利益率は大幅に改善しました。総粗利益額は前年同期の800万ドルから1200万ドルに増加しました。粗利益率は6%から12%に上昇しました。これは、低利益率プロジェクトの完了と、高利益率の新規プロジェクトの進捗によるものです。特に非中核プロジェクトの粗利益は、前年の700万ドルの損失から200万ドルの利益へと大きく改善しました。これは、前年に計上された損失プロジェクトにおけるコスト超過の影響がなくなったためです。

純損失は前年同期の900万ドルから500万ドルに縮小しました。調整後EBITDA（利払い・税引き・減価償却費控除前利益）は400万ドルでした。

同社のCEOであるウラル・ヤル氏は、第2四半期に新たに1億3800万ドルの受注を獲得したことを明らかにしました。これにより、受注残高は前年同期比で増加し、2年ぶりの高水準となる9億9100万ドルに達しました。さらに、四半期終了後にも追加受注があり、契約が正式に締結されていないものの、受注見込み額は2億2100万ドルに上ります。これらを合わせると、受注残高と受注見込み額は合わせて12億ドルを超えます。

ヤル氏は、過去12ヶ月で獲得した受注残高のうち、現時点で収益化されているのは10%未満であり、大部分が建設前またはプロジェクト初期段階にあると指摘しました。一部のプロジェクトでは、顧客の許認可などの外部要因により、選定から開始までに通常3～4ヶ月かかるところ、6～7ヶ月を要しているケースもあるとのことです。

同社は、2026年度の売上高見通しを従来の5億7500万ドル～6億2500万ドルから5億2500万ドル～5億7500万ドルに下方修正しました。しかし、調整後EBITDA見通しは1500万ドル～3000万ドルで据え置きました。これは、高利益率の新規プロジェクトが本格化することで、収益と利益率の向上が期待されるためです。

ヤル氏は、「これらのプロジェクトが本格化し、予想通りのペースで進捗すれば、オーバーヘッドの吸収が改善し、ポートフォリオに入ってくる質の高い案件からの貢献が増大すると予想しています」と述べ、今後の成長に自信を示しました。