MACOM、AIインフラ需要で株価上昇

半導体メーカーのMACOMテクノロジー・ソリューションズ（MTSI）が、AI（人工知能）インフラ需要の加速を背景に、力強い業績成長を示しています。

同社が発表した2026年度第3四半期（2024年3月期）決算では、売上高が前年同期比35.8%増を記録しました。調整後営業利益は同約70%増と、売上高を上回る伸びを見せ、高い収益性を証明しました。

特に注目されるのは、データセンター分野の需要の強さです。同四半期のデータセンター関連売上高は、前四半期比で35%増と急成長しました。これは、既に大きな収益基盤があるにもかかわらず、需要がさらに加速していることを示唆しています。ブック・トゥ・ビル比率（受注残高と売上高の比率）も過去最高の1.6倍を記録しており、今後の受注が売上を大きく上回る見通しです。

MACOMは、データセンター向け半導体のコンテンツ（製品あたりの搭載量）増加により、2027年度にはデータセンター関連売上高が年率約50%で成長する可能性があると見ています。これは、1.6T（テラビット）イーサネット、フォトディテクター、NPO（ネットワーク・プロセッシング・ユニット）、そして将来的にはCWレーザーといった先端技術の普及が後押しすると考えられています。

粗利益率は59.7%に達し、経営陣は2027年度には営業利益率を40%超、第4四半期には約37%まで引き上げることを目標としています。これは、高付加価値製品へのシフトと、規模の経済によるコスト削減が奏功していることを示しています。

現在の株価は、2027年度予想利益の36.6倍の水準にあり、割高感もあります。しかし、アナリストは、今後も業績予想が上方修正され、利益率が拡大し続けることで、株価はさらに上昇する可能性があると見ています。AIインフラ関連銘柄として、MACOMの今後の実行力と成長に市場の期待が集まっています。