シュナイダー・ナショナル、買収推奨

トラック輸送大手シュナイダー・ナショナル（SNDR）が、アナリストから「買い」推奨となった。規制強化、資産の割安感、事業運営の効率化、そして貨物在庫の積み増しサイクルの到来がその背景にある。

同社株は、競合他社と比較して株価純資産倍率（PBR）で36.8%割安で取引されており、強固なバランスシートと最小限の純有利子負債により、資産価値の下支えが期待できる。

規制の変更やモンゴメリー判決（※独立請負業者に関する判例）は、品質重視の流れを加速させており、シュナイダー・ナショナルの規模、コンプライアンス体制、そして多様な物流インフラが有利に働く形となっている。

同社のインターモーダル（※異なる輸送手段を組み合わせる複合一貫輸送）の取扱量は9四半期連続で増加しており、カナダ太平洋カナディアンパシフィック鉄道（CPKC）との独占的な連携が、在庫積み増し加速に伴う利益率のさらなる拡大を後押しする見込みだ。

シュナイダー・ナショナルは、本来の価値に対して大幅な割引価格で取引されており、利益率の爆発的な拡大が期待できることから、リスク・リワード（※リスクとリターンの比率）の非対称的な機会を提供していると評価されている。