【深掘り分析】ミラタップ（3187）2026年9月期第3四半期決算：収益性改善により大幅黒字転換、新商品投入とAI活用で持続的成長へ

株式会社ミラタップ（証券コード: 3187）の2026年9月期第3四半期（FY2026/3Q）決算資料に基づき、業績ハイライト、損益構造の変化、カテゴリ別動向、主要KPI、成長戦略およびAI活用の取り組みについて包括的に整理・解説します。

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1. 業績ハイライトと通期計画に対する進捗状況

ミラタップの2026年9月期第3四半期累計業績は、売上高・各段階利益ともに 前年同期比で大幅な改善 を示し、営業利益および経常利益は概ね通期計画通りに着実に進捗しています。

スライド解説：業績ハイライト（Slide 3）

このスライドは、当第3四半期の全体像と通期計画に対する進捗率を網羅した極めて重要な財務サマリーです。前年同期に営業赤字・経常赤字を計上していた状況から、 営業利益267百万円（計画進捗率75.7%） 、経常利益232百万円（計画進捗率71.5%） へと力強い 黒字浮上 を果たしたことが確認できます。また、 四半期純利益は233百万円 に達し、通期計画（227百万円）を現時点で達成（進捗率102.8%）しています。ただし、第4四半期における費用執行や事業環境の変動を織り込み、通期業績予想は慎重を期して据え置かれています。

主要業績数値（累計）:

• 売上高 : 11,888百万円（前年同期比 +3.4% 、通期計画進捗率 69.8% ）
• 売上総利益 : 4,439百万円（前年同期比 +2.0% 、粗利率 37.3% ）
• 営業利益 : 267百万円（前年同期 △139百万円から 黒字転換 、進捗率 75.7% ）
• 経常利益 : 232百万円（前年同期 △139百万円から 黒字転換 、進捗率 71.5% ）
• 四半期純利益 : 233百万円（前年同期 △172百万円から 黒字転換 、進捗率 102.8% ）
• EBITDA : 435百万円（前年同期 8百万円から大幅増）

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2. 営業利益の増減要因分析（対前年同期）

前年同期の赤字から今期の黒字化へ転換した背景には、過年度に発生した一時的費用の解消と、戦略的な投資精査・コスト管理が存在します。

スライド解説：営業利益の増減要因（Slide 6）

本スライドは、前年同期比で営業利益がどのように△139百万円から+267百万円へと反転（+406百万円の改善）したのかを視覚的に示した滝グラフです。増益の最大要因は、前年同期に社名変更に伴い集中投資された 広告宣伝費の減少（+360百万円） です。加えて、前年同期に発生していた倉庫移転費用や二重保管料の解消（ 倉庫費 +56百万円 ）、本社移転一時費用の剥落（ +40百万円 ）が利益を強力に押し上げました。一方で、将来の拡大に向けた 人件費（△62百万円） 、賃借料（△31百万円） 、システム取得等による 減価償却費（△21百万円） などの先行投資費用を吸収した上での黒字化であり、構造的な収益力の回復が見て取れます。

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3. 四半期売上高の推移と商品カテゴリ別動向

四半期単位の売上高を見ると、 第3四半期単体（3Q）として過去最高の4,001百万円（前年同期比+6.4%） を達成しました。顧客基盤におけるロイヤルカスタマーを中心に注文単価および注文回数が増加したことが寄与しています。

商品カテゴリ別売上実績（2026/3Q累計）:

• 洗面・水回り : 5,435百万円（売上構成比 45.7% 、前年同期比 +6.0% ） - 主力領域として堅調に拡大。
• キッチン : 2,163百万円（売上構成比 18.2% 、前年同期比 +3.5% ） - 新商品の投入で底堅く推移。
• バス : 482百万円（売上構成比 4.1% 、前年同期比 +16.2% ） - 高い伸び率を記録。
• 収納 : 472百万円（売上構成比 4.0% 、前年同期比 +6.1% ）
• 建具・エクステリア・タイル : 前年同期比で微減傾向となったものの、全体の成長を補完。

2026年5月には、空間との調和を追求した初のオリジナル家電《インヴィエラ ビルトイン冷蔵庫》や、フルセラミックキッチン《ジオーラ》などの新商品を発売し、先行リリース段階から高い反響を獲得しています。

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4. 貸借対照表と財務体質の改善

営業活動によるキャッシュ創出が進んだことで、財務基盤の健全化が進展しています。

• 総資産 : 8,835百万円（前期末比 +45百万円）
• 流動負債の削減 : 短期借入金等の返済（△888百万円）を実施し、流動負債は4,216百万円へ減少。
• 有利子負債の削減 : 長期借入金133百万円を調達しつつも、差引で 借入金全体は755百万円削減 され、財務体質が大きく改善しました。
• 純資産 : 当期純利益の計上により利益剰余金が増加し、 3,034百万円（自己資本比率約34.3%） に拡大しました。

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5. ブランド認知度の回復と主要KPI（SNSフォロワー数）の推移

当社は「サンワカンパニー」から「ミラタップ」への社名変更を実施した際、認知度が一時的に下落しましたが、積極的な施策により 旧社名と同水準までV字回復 を果たしました。

• 認知度推移 : 住宅検討層において 18.4% 、一般層において 6.9% に達し、旧社名と同等の認知度を維持・確保しています。
• 公式SNSフォロワー数 : 総フォロワー数39.1万人 へ拡大。特にInstagramフォロワー数は20万人を突破し、新たに開始したTikTokも1.9万人を超えるなど、将来の潜在顧客との接点創出が着実に進んでいます。
• KPI開示の変更 : 近年のAI普及に伴う検索環境の変化を受け、従来の「サイト流入数」から「主要公式SNSフォロワー数」等の潜在顧客基盤指標へと開示軸を再定義しています。

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6. 今後の成長戦略と販売チャネルの多角化

ミラタップは、商品力の強化と販売戦略の多角化を両輪として中長期的な企業価値向上を目指しています。

スライド解説：当社の成長戦略（Slide 11）

このスライドは、FY2025からFY2026にかける中長期の戦略ロードマップを示しています。 「商品力の強化」 においては、従来の住宅設備にとどまらず、オリジナル照明《トアール》や《インヴィエラ ビルトイン冷蔵庫》といった 家電カテゴリへの進出・拡張 を図っています。また、フルセラミックキッチン《ジオーラ》や超大判タイル《バサルティ》など、デザイン性と高付加価値を備えた旗艦商品を連続投入しています。 「販売戦略」 においては、従来のWeb広告・TVCM・展示会に加え、一部商品の Amazonでの販売開始 や、配信型TV広告（TVer）の活用、AI社員を活用した広報活動など、販売チャネルとプロモーションの多様化を推進しています。

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7. AI活用による業務変革とDX戦略

同社は社内外の両面でAI活用を積極的に推進し、生産性の劇的な向上を目指しています。

• 対外的な取り組み : 2026年4月に AI社員「美楽 ニーナ（みらにーな）」 が入社し、展示スペースでの接客業務を開始。5月には代表取締役社長の AIアバターによる決算説明動画 を配信するなど、最先端の広報・接客スタイルを提示しています。
• 社内的な取り組み : 全社員へ生成AIツールを付与し、独自開発した AIスキル可視化指標「mirAIs（ミライズ）」 （Lv0〜Lv5の6段階指標）を導入。当期は全部署が「Lv0（未着手）」から脱却し、AI-Readyな組織体制を構築することを目標としています。

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8. 組織体制と非連結決算への移行について

• 従業員数の推移 : FY2026/3Q末時点の従業員数は 292人 （前期末比+3人）。AI導入や接客の自動化・無人化を進めることで余力を創出し、 より収益性の高いBtoB（法人）領域へ人的資源をシフト させています。
• 非連結決算への移行 : 2025年9月に連結子会社であった株式会社ベストブライトの全株式を売却したため、当期より 非連結決算へ移行 しました。前年同期まで同社で発生していた損失が解消されたため、当期の損益水準に対して構造的なプラス影響を与えています。

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まとめ・投資家視点での注目点

ミラタップの2026年9月期第3四半期決算は、前年同期の先行投資・一時的費用が一巡したことで 収益性が劇的に回復 し、計画通りの着実な黒字化を達成した画期的な四半期となりました。

社名変更後のブランド認知回復、SNS基盤の拡大、家電領域を含む新商品の投入、Amazon等の新チャネル開拓、そして全社的なAI活用による業務効率化など、 飛躍期に向けた各種施策が着実に結実 しつつあります。通期予想は慎重を期して据え置かれているものの、引き締められた財務体質と強化された商品・販売基盤により、今後の持続的成長に向けた土台が強固に構築されていることが伺えます。