0DTEカバードコールETF「QDTE」、投資妙味低下で「中立」へ

Roundhill Innov-100 0DTE Covered Call Strat ETF（QDTE）の投資判断が、従来の「買い」から「中立」に引き下げられました。純資産総額（NAV）の減少と、強気相場でのパフォーマンスの劣後が主な理由です。

QDTEは、年率約24%という高い利回りを提供していますが、その原資は元本の払い戻し（Return of Capital）によって賄われています。このため、運用資産総額（AUM）が増加しているにもかかわらず、NAVは継続的に減少する傾向にあります。

同ETFは、ナスダック100指数に連動するETFを対象に、満期までの期間が1日（0DTE）のオプション（コールオプション）を売却する戦略を採用しています。しかし、市場が上昇する局面では、この戦略が利益の拡大機会を犠牲にしてしまう可能性があります。特に、ナスダック100指数が今後も上昇基調を維持すると予想される場合には、QDTEの適性は低いと考えられます。

代替投資先としては、GPIQやQQQIといったETFが挙げられています。これらのETFは、QDTEよりも利回りは低いものの、NAVの成長性や長期的なキャピタルゲイン（値上がり益）の可能性において、より優れた選択肢となる可能性があります。