UL Solutions、Q2は増収増益　AI・自動化需要が追い風

UL Solutionsは、2026年度第2四半期（2026年1-3月期）の決算を発表し、売上高が前年同期比5.2%増の8億1600万ドル、調整後EBITDA（利払い・税引き・減価償却費控除前利益）は同11.2%増の2億1900万ドルといずれも四半期レコードを更新しました。 electrification（電化）、automation（自動化）、product innovation（製品イノベーション）、AIデータセンターインフラへの需要が業績を牽引した形です。

同社は、通期の業績見通しを据え置くとともに、事業再構築プログラムの推進、実験施設の能力拡大、ポートフォリオの見直しを進めています。

売上高は、オーガニックグロース（既存事業の成長率）で6.6%増となりました。営業利益は同7.9%増の1億5000万ドル、調整後EBITDAは同11.2%増の2億1900万ドルで、調整後EBITDAマージンは140ベーシスポイント（bp）改善し26.8%となりました。調整後希薄化後EPS（1株当たり利益）は同13.5%増の0.59ドルでした。

ジェニー・スキャンロン最高経営責任者（CEO）は、「今回の好調な結果は、オーガニックグロースによるオペレーティングレバレッジ（事業規模の拡大に伴う利益率の改善）、従業員生産性の向上、そして昨年後半に開始した事業再構築計画の恩恵によるもの」とコメントしています。同社は、事業再構築の一環として計画的な事業売却による減収があったにもかかわらず、6.6%のオーガニックグロースを達成したとしています。

セグメント別では、インダストリアル（産業機器）部門の売上高は同7.8%増の4億200万ドル（オーガニックグロース7.2%増）でした。継続的な認証サービスと認証テストが成長に貢献し、特に素材、エネルギー、自動化分野が牽引役となりました。調整後EBITDAは同7.4%増の1億3000万ドルでしたが、マージンは10bp低下し32.3%となりました。これは、業績連動型の従業員報酬コストの増加が、売上増によるメリットを相殺したためです。

コンシューマー（一般消費者向け製品）部門の売上高は同6.5%増の3億6200万ドル（オーガニックグロース6.2%増）でした。コンシューマーテクノロジー分野の認証テスト、非認証テスト、その他の小売サービス、家電・HVAC（暖房・換気・空調）分野の継続的な認証が成長を後押ししました。調整後EBITDAは同24.2%増の7700万ドル、マージンは310bp改善し21.3%となりました。マージン改善の要因として、オペレーティングレバレッジ、従業員生産性の向上、低マージン事業からの撤退による事業ミックスの改善、事業再構築の恩恵などが挙げられています。

質疑応答では、スキャンロンCEOは、コンシューマー分野の需要には、AIサーバーラック向け電源、AI搭載チップ・サーバーなどのデータセンター関連の活動や、より広範な製品認証ニーズが含まれると説明しました。

リスク＆コンプライアンス（リスク・規制遵守）部門の売上高は同17.5%減の5200万ドルでした。これは、4月1日にEHS（環境・健康・安全）ソフトウェア事業を売却した影響によるものです。同事業の売却を除いたオーガニックグロースは4.8%増となり、小売分野でのサプライチェーンインサイト（洞察）への需要が牽引しました。調整後EBITDAは同14.3%減の1200万ドルでしたが、コスト構造の効率化によりマージンは90bp改善し23.1%となりました。