テキサス・パシフィック・ランド、過去最高の四半期決算

テキサス・パシフィック・ランド（TPL）は、2026年第2四半期に過去最高の売上高、純利益、フリーキャッシュフローを記録したと発表しました。これは、石油・ガスロイヤルティ生産量と、生産水のロイヤルティ収入、および地表関連収入の増加に支えられたものです。

同社のクリス・ステダム最高財務責任者（CFO）によると、連結売上高は約2億4600万ドルとなり、四半期記録を更新しました。これは前期比4%増、前年同期比では31%増となります。調整後EBITDA（利払い・税引き・減価償与前利益）は2億1600万ドルで、前期比19%増、前年同期比30%増となり、調整後EBITDAマージンは88%に達しました。フリーキャッシュフローは1億5600万ドルに達し、前期比14%増、前年同期比20%増となりました。

石油・ガスロイヤルティ生産量は、平均で1日あたり約3万9700バレル（石油換算）となり、前期比7%増、前年同期比では20%増加しました。同社のタイ・グローバー最高経営責任者（CEO）は、ヘッジされていないロイヤルティ契約により、四半期の強い原油価格環境から恩恵を受けられたと述べています。生産水のロイヤルティ収入は1日あたり490万バレルに達し、前期比6%増、前年同期比15%増加しました。グローバーCEOは、この増加は同社の「イン・ベイシン（油田・ガス田地域内）」および「アウト・オブ・ベイシン（地域外）」のポアスペース（岩石中の空隙）に対する需要によるものだと説明しています。

一方、水販売量は1日あたり66万3000バレルで、前期比19%減となりましたが、前年同期比では38%増加しました。グローバーCEOによると、四半期の水販売量の減少は、地域内の天然ガス価格の低迷が影響し、オペレーターが開発の一部をデラウェア盆地からシフトさせたためです。しかし、今後数四半期で新たなガスパイプライン容量が稼働することで、地域内のガス価格差が改善し、デラウェア盆地への開発シフトが再び支持される可能性があると見ています。

地表・土地・資材関連の収入（SLEM収入）は2400万ドルで、前期比37%増加しました。これは主にパイプラインや坑井敷地に関する承諾料によるものです。期末時点での同社の未完成・未生産の坑井数は、許可済みがネットで5.6坑、掘削済み未完成が9.5坑、完成済み未生産が3.4坑、合計でネット18.4坑の「ライン・オブ・サイト（見通しのある）」坑井がありました。今年度のこれまでの設備投資額は2900万ドルです。

データセンター・電力開発への取り組みも進んでいます。同社は、以前発表した土地売却および水供給契約が、大規模な発電プロジェクトである「プロジェクト・キルビー」に関連していることを明らかにしました。さらに、テキサス州で100億ドル超の土地を取得し、ハイパースケーラー（大手クラウド事業者）、AIラボ、発電事業者と、合計25ギガワット規模の潜在的プロジェクトに関する交渉を進めていることも明らかにしました。また、同社の水処理施設「Orla, Texas, Phase 2B」の試運転を開始しました。この施設は、1日あたり最大1万バレルの生産水を処理し、産業用およびデータセンターの冷却用水を供給する能力があります。年間設備投資額のガイダンスは、引き続き6500万ドルから7500万ドルの範囲で据え置かれています。