レスメッド、通期業績は堅調もAstral販売停止が響く

呼吸器関連機器メーカーのレスメッド（RMD）は、2026年度（2026年6月期）通期決算を発表しました。第4四半期の売上高は前年同期比8%増（現地通貨ベース）となり、睡眠時無呼吸症治療機器やマスクの需要が引き続き堅調でした。非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は16%増の2.95ドルに達しました。

通期では、売上高が10%増（現地通貨ベース8%増）、非GAAPベースEPSは17%増となりました。フリーキャッシュフローは16億ドルを超え、配当と自社株買いを通じて株主還元額は前年比72%増の10億ドル以上に達しました。

ファレルCEOは、「ウェアラブルデバイスやGLP-1製剤、医療従事者への啓発活動を通じて睡眠健康への関心が高まっており、レスメッドの主要市場は依然として十分に開拓されていません」と述べました。

第4四半期の地域別売上高を見ると、米州では睡眠時無呼吸症治療機器が8%増、マスク関連が10%増となった一方、生命維持装置は45%減でした。その他の地域でも睡眠時無呼吸症治療機器は13%増、マスク関連は12%増でしたが、生命維持装置は38%減となりました。同社はこれまで区分されていなかった生命維持装置（人工呼吸器など）と睡眠時無呼吸症治療機器の売上を詳細に開示するようになりました。

非GAAPベースの売上総利益率は、第4四半期に前年同期比0.9ポイント改善し62.3%となりました。インフレ圧力がある中でも、生産性向上やサプライチェーン効率化がコスト増を吸収した形です。ただし、前四半期比では電子部品や輸送コストの上昇、為替の影響などにより約0.5ポイント低下しました。

同社は、人工呼吸器「Astral」に関するフィールドセーフティ通知（製品の安全性を確保するための措置）に関連する費用として、4200万ドルの引当金を計上しました。この費用は非GAAP財務結果には含まれていません。ファレルCEOは、この引当金がグローバルな是正措置にかかる総費用の見積もりであるとし、臨床的な必要性に基づき、既存患者向けに電子部品の供給を優先していると説明しました。

レスメッドは、2027年度（2027年6月期）にAstralの新製品販売を一時停止する決定により、約7500万ドルの売上高の押し下げ要因（成長率で約1.3ポイント減）、および1株当たり約0.15ドルのEPSの押し下げ要因が生じると見込んでいます。Astralの販売再開時期については、2027年度以降の判断は未定としています。

2027年度のガイダンスとして、レスメッドは、Astral販売停止の影響を除いた中核事業の売上高成長率を5%～7%（現地通貨ベース）と予測しています。Astralの影響を含めると、通期の売上高は57億5000万ドル～58億5000万ドル、非GAAPベースEPSは12.00ドル～12.25ドルになると見込んでいます。また、15億ドルの自社株買いを計画しており、四半期配当は10%増の0.66ドルに引き上げました。さらに、GLP-1製剤、ウェアラブルデバイスとの連携、新製品が長期的な睡眠健康分野の成長を後押しすると期待しています。