セルシウス、2026年は「捨て年」か

飲料メーカーのセルシウス（CELH）は、積極的な棚卸しの見直し、イノベーションの遅延、統合に伴う課題が重なり、2026年度第2四半期の売上高・利益ともに市場予想を下回りました。アナリストは、2026年は業績指標に影響が出る「捨て年」となる可能性があり、回復は2027年度以降になると見ています。

しかし、今回の株価低迷は、セルシウスの二桁成長の可能性を過度に割り引いており、フォワードEV/売上高倍率（将来の売上高に対する企業価値の比率）が2.39倍と割安感が出ています。これは、逆張り投資家にとって絶好の買い場となる可能性があります。

今後のリスクとしては、流通網の正常化を待つ間の市場シェアの喪失や、アクティビスト（物言う株主）からの圧力による短期的な業績見通しの悪化が挙げられます。

それでもなお、アナリストはセルシウスの「買い」推奨を継続しています。その理由として、売られすぎの状態を示すテクニカル指標や、2021年初頭から続く上昇トレンドラインでの底打ちの兆候が挙げられています。

セルシウスは、M&A（合併・買収）による事業拡大とそれに伴う市場シェアの拡大を背景に、以前から注目されていました。今回の記事では、これらの課題にもかかわらず、なぜセルシウスが引き続き「買い」と評価されるのかを解説します。