MBIA、第2四半期損失を縮小

金融サービス会社のMBIA（MBI）は、2026年第2四半期の純損失が前年同期比で縮小したと発表しました。これは、プエルトリコ電力公社（PREPA）関連の費用減少や為替差益が寄与したためです。

同社の連結GAAP（一般に公正妥当と認められた会計原則）に基づく純損失は、前年同期の5600万ドル（1株あたり1.12ドル）から、当四半期は4600万ドル（1株あたり0.91ドル）に改善しました。非GAAP指標である調整後純損失も、700万ドル（1株あたり0.14ドル）と、前年同期の800万ドル（1株あたり0.17ドル）から改善しています。

最高財務責任者（CFO）のジョー・シャヒンガー氏は、GAAP損失の縮小は、MBIAインシュアランス・コーポレーションに関連するZohar CDO（債務担保証券）の回収における訴訟費用の取り消しや、ユーロ建て中期債務の再評価に伴う為替差益が要因であると説明しました。前年同期には為替差損が発生していました。

経営陣は、プエルトリコ電力公社（PREPA）の再建問題が引き続き最重要課題であると述べています。子会社のNational Public Finance Guarantee Corp.（National）のPREPAに対するエクスポージャー（リスクにさらされる度合い）は、当四半期に3500万ドル減少し、3億9000万ドルとなりました。これは、7月1日に満期を迎えたPREPA債に対する保険金支払いに伴うものです。

CEOのビル・ファロン氏によると、この支払いには、Nationalが保管証券を保有する3000万ドルの資金と、二次保険に関連する500万ドルが含まれています。同氏は、適切な価格が提示されれば、これらの保管証券を最大3500万ドルまで売却する可能性があると付け加えました。

ファロン氏はまた、PREPAの債務返済額は大幅に減少する見込みで、2027年と2028年にそれぞれ2000万ドルが予定されていると述べました。一方で、プエルトリコ金融監督・管理委員会は、PREPA債権者に対する和解案を16億ドルから約30億ドルに引き上げました。しかし、ファロン氏は、債権の約90％を代表する債権者たちが、この提案を不十分として却下したと明らかにしました。アナリストからの質問に対し、ファロン氏は、この提案は評価方法にもよるが、額面金額の約30〜40％に相当すると推測しました。ただし、最近のPREPA債の市場価格は約額面金額の75％を示しているものの、市場の厚みや流動性はそれほど高くないと注意を促しました。

ファロン氏は、監督委員会の構成や進行中の訴訟手続きの不確実性から、今後の見通しについては「現時点では断定するのは難しい」と述べ、解決までの期間についても不透明感を示しました。

財務状況としては、Nationalのレバレッジ（負債比率）は21倍に低下し、法定資本は約9億6800万ドルに増加しました。また、MBIAは3億3700万ドルの無担保現金および流動資産を保有しており、自社株買い枠も7100万ドル残っています。同社は引き続き、潜在的な戦略的取引の評価を進めています。