バークシャー、増収もグレッグ・エイベルCEOの現金活用に注目

米複合企業バークシャー・ハサウェイが2024年第2四半期の決算を発表しました。営業利益は前年同期比16%増の129億8000万ドルとなり、エネルギー、鉄道、製造事業の好調が保険事業の減益を補いました。特に注目されるのは、ウォーレン・バフェット氏（現会長）が築き上げた巨額の現金を、グレッグ・エイベルCEO（最高経営責任者）が自社株買いや株式購入に本格的に投じ始めた点です。

事業別では、製造・サービス・小売部門の利益が24%増の44億7000万ドル、バークシャー・ハサウェイ・エナジーの利益が27%増の8億9100万ドルに達しました。鉄道事業（BNSF）も6%増の15億6000万ドルとなりました。

一方、保険事業は振るわず、引受利益は前年同期の19億9000万ドルから13%減の17億3000万ドルとなりました。また、保険投資 income（投資収益）も9%減の30億6000万ドルでした。

エイベルCEO体制下で2期目となる今回の四半期では、バークシャーは自社株買いに約45億ドルを投じました。これは、2026年第1四半期の2億3500万ドルから大幅に加速した形ですが、市場の期待には届かなかった可能性もあります。

期末の現金及び現金同等物は3655億ドルとなり、前期の過去最高額3974億ドルから減少しました。これは、自社株買いに加え、他の投資を通じて資本を配分したためです。第2四半期には、住宅建設会社テイラー・モリスンの買収完了も含まれています。

さらに、バークシャーは株式の売却傾向を転換させ、第2四半期には約200億ドルの純購入により、株式の純購入者となりました。これは、14四半期連続で株式を純売却していた状況からの変化です。

バフェット氏から経営を引き継いだエイベルCEOは、前任者から前例のないほどの現金を手にしましたが、95歳のバフェット氏らしい忍耐強くリスク回避的なアプローチを踏襲してきました。バフェット氏自身も、株式市場での「割安な投資先を見つけるのが難しい」と度々示唆していました。株主からは、余剰資金を米国債以外で活用するようエイベルCEOに求める声が高まっていました。

バークシャー株は年初来で3%の上昇にとどまり、S&P500指数の13%上昇にアンダーパフォームしています。しかし、直近3ヶ月では9%上昇しており、勢いが出てきています。

今回の開示では、アルファベット（GOOGL）が、長年の保有銘柄であるアメリカン・エキスプレス（AXP）、アップル（AAPL）、バンク・オブ・アメリカ（BAC）、コカ・コーラ（KO）と共に、6月末時点でバークシャーの時価総額上位5位の株式保有銘柄に入ったことが明らかになりました。バークシャーは今年初めに、AI開発資金としてアルファベットに100億ドルを投資したことを開示しています。バフェット氏はCNBCに対し、エイベルCEOと協議した後にアルファベットへの投資を開始したと述べています。