マシューズ・インターナショナル、業績見通し下方修正

マシューズ・インターナショナル（MATW）は、2026会計年度のEBITDA（利払い・税引き・減価償却前利益）ガイダンスを10%引き下げ、1億5800万ドルから1億6200万ドルとしました。これは、リストラ費用と、プロペリス事業におけるシナジー効果の遅延が主な要因です。産業技術部門の収益も期待を下回っています。

産業技術部門のリストラは年間1000万ドルのコスト削減を目指していますが、当面の業績は、見通しを曇らせ続ける法的な紛争によって圧迫されています。一方で、製品識別事業は、リンクス社とのAxianパートナーシップなどが好調で、事業全体で前年比5%の成長を示しています。メモリアライゼーション（記念品事業）は、依然として底堅いものの、厳しい状況にあります。死亡率の低下は記念品事業の追い風となっていませんが、同事業は同社のキャッシュカウ（収益の柱）です。

これらの状況を踏まえても、同社の産業技術部門の価値をゼロと仮定した場合でも、過去のベイツビルでの取引事例（Batesville precedent transaction）に基づけば、株価には上昇の余地があると見られています。

市場は、今回の決算発表、特にガイダンスの大幅な引き下げと、産業技術部門における依然として晴れない見通しに対して、否定的な反応を示しました。