CION Investment、Q2決算で増益・NAV上昇

CION Investment（CION）は、2026年第2四半期に純投資収益と純資産価値（NAV）が増加したと発表しました。同時に、ノンアクルーアル（利息未収）資産を減らし、レバレッジ（借入金）削減、自社株買い拡大、新規ポートフォリオ組成の抑制を進める計画を明らかにしました。

第2四半期の純投資収益は1420万ドル（1株あたり0.29ドル）となり、第1四半期の1290万ドル（1株あたり0.25ドル）から増加しました。同社は第2四半期に合計0.30ドルの配当を支払い、第3四半期および第4四半期についても月次配当を同額の0.30ドルとすることを発表しました。

純資産価値は、3月末の1株あたり13.11ドルから3.5%上昇し、6月30日時点で13.57ドルとなりました。最高財務責任者（CFO）のキース・フランツ氏は、この上昇は主に株式ポートフォリオの未実現評価益と自社株買いによる効果によるものだと説明しました。

ポートフォリオ売却が評価額を裏付け

共同最高経営責任者（CEO）のマーク・ガット氏は、CIONが第2四半期にポートフォリオ資産を5400万ドル超売却し、額面比約99%で、帳簿価額に近い価格で取引されたと述べました。第2四半期終了後には、さらに1000万ドル相当の資産を額面比約99%で売却しました。

ガット氏は、「市場がこれらの公正価値評価をリアルタイムで確認している」と、売却について言及しました。質疑応答では、最高投資責任者（CIO）のグレッグ・ブレスナー氏が、買い手は共同投資家や関連ローンシンジケートに参加している投資家など、多様なグループであったと説明しました。売却は個別のローンごとに交渉され、CIONは売却したローンの大部分を引き続き保有しているとのことです。

第2四半期の売却および返済額は合計で1億5700万ドルに達しました。これには、ESPアソシエイツ、ギビング・ホーム・ヘルス、アイアン・ホース、ラックス・クレジット、マックニール・プライド、PRAヘルスサイエンシズのファースト・ライ・ポジション（優先担保権）の全額返済が含まれます。また、アメリカン・クリニカル、フューチャー・パク、アイビー・ヒルVIII、メトリック、ニューベリー・フランクリン、スリープOpCoなどの投資の二次売却も完了しました。純融資投資額は、第2四半期中に約9000万ドル減少しました。

デレバレッジング計画と自社株買い

CIONは第2四半期末時点で、純負債資本倍率（ネットデット・エクイティ比率）が1.52倍となり、第1四半期の1.62倍から低下しました。総負債額は約11億7000万ドル、総資産は約18億ドル、純資産は約6億6800万ドルでした。

経営陣は、約2億7000万ドルの削減を目指すデレバレッジング計画の概要を示しました。フランツ氏によると、この計画により純レバレッジは約1.35倍になり、最終的には同社の目標レンジである1.3倍から1.4倍の下限に向かうと予想されています。計画には、JPモルガン・シニア・セキュアード・クレジット・ファシリティ（証書貸付）の返済や、1億1500万ドルのイスラエルの公募債の全額返済が含まれています。