ヘルスピーク・プロパティーズ、回復期待はまだ織り込まず

不動産投資信託（REIT）のヘルスピーク・プロパティーズ（DOC）は、堅調な決算、魅力的な配当、ポートフォリオ再編の進展にもかかわらず、市場は依然として同社の回復ポテンシャルを過小評価していると、IWA Researchは指摘しています。

同社は第2四半期に、Funds From Operations（FFO、不動産投資信託の収益力を示す指標）と収益予想を上回る好決算を発表しました。さらに、ガイダンスを引き上げ、10億ドル規模の資産売却を実行して流動性を強化しました。

現在の株価は、保守的な見積もりに基づいても、同社の本質的価値を割り込んでいるとみられ、割安感が際立っています。これは、保守的な調整後FFO（AFFO、REITの配当可能利益を示す指標）の成長見通しと高い割引率によっても裏付けられています。

マクロ経済のリスクは依然として存在するものの、供給の引き締まりとセクター内のディールメイキング（M&Aなどの取引）は、市場環境の改善とともに、ヘルスピーク・プロパティーズの長期的な再評価につながる可能性があります。