Barings BDC、配当利回り13.5%で割安感

インカムゲイン（配当収入）を重視する投資家にとって、Barings BDC（BBDC）が魅力的な選択肢となりそうだ。同社は現在、13.5%という高い配当利回りを提供しており、純資産価値（NAV）に対して割安な水準で取引されている。

直近の第2四半期決算では、配当の支払いをカバーする利益は108%と堅調で、レバレッジ（借入金）も改善、さらに利息収入を生み出していない資産（ノンアクルーアル）も管理可能な水準にとどまった。これらの要因は、当面の配当の安全性を裏付けている。

総投資収益は前年同期比で12%減少したものの、新規融資活動の増加や、ポートフォリオのファンダメンタルズ（基礎的条件）の底堅さが、慎重ながらも楽観的な見方を支えている。ポートフォリオのリスク格付けは安定しており、借り手の82%が上位2カテゴリーに分類されている。経営陣は、一部の投資案件について積極的に再構築を進めている。

アナリストは、BBDCに対して「ホールド」（中立）のレーティングを維持している。NAV（純資産価値）の安定化が持続し、マクロ経済環境がより明確になるまで、格上げは検討しない方針だ。