Doximity株、AI収益性で一時130%超上昇

医療従事者向けデジタルプラットフォームを運営するDoximity（ドキサミティ、DOCS）の株価が、金曜日のプレマーケット取引で一時130%以上急騰しました。同社の新しいAI検索ツールの高い利益率に関するCEOの発言が材料視されました。

同社のジェフリー・タンニーCEOは、木曜日の2027年度第1四半期決算説明会で、「AI検索製品はまだ初期段階だが、その運営コストの10倍以上の収益を上げている」と述べました。さらに、「AIのコストは、モデルの効率化が進むにつれて、将来的には低下する可能性があると考えており、ユニットエコノミクス（事業ごとの採算性）には自信を持っている」と付け加えました。

Doximityの株価はプレマーケットで一時130%以上上昇しましたが、その後やや落ち着き、終盤では78%高となりました。

アナリストらは、この驚異的な株価上昇は、すでに堅調な同社の財務状況にまだ織り込まれていないと見ています。Doximityは第1四半期に1億5660万ドルの収益と7480万ドルの調整後EBITDA（利払い・税引き・償却前利益）を報告し、いずれも市場予想を上回りました。通期の収益見通しも600万ドル（約5%）引き上げ、6億7100万ドルから6億8100万ドルの範囲としましたが、アナリストによると、AIの高い収益性ポテンシャルはこの引き上げられた予測には反映されていない可能性が高いとのことです。

パイパー・サンドラーのアナリスト、ジェシカ・タッサン氏は金曜日の顧客向けノートで、「2027年度の収益見通しの引き上げ（主に第1四半期の好調な業績によるもの）には、決算説明会やその後の電話会議で説明された拡大するAI商業パイプラインからの大きな貢献は反映されていない」と指摘しました。同氏は、経営陣が2027年度のAI検索収益の見通しについて「保守的なアプローチ」を取っていると考えていると述べました。

タンニーCEOは、AI検索が収益性の向上だけでなく、より大きな市場機会をもたらしていると示唆しました。「率直に言って、ヘルスケアや製薬業界において、このAI検索が切り開くことができる潜在的市場（TAM）は、私たちにとって大きな驚きであり、追い風となっています」と述べました。

市場規模の拡大に伴い、長期的な利益率もさらに拡大する可能性があります。リーリンク・パートナーシップスのマイケル・チャーニー氏は木曜日の顧客向けノートで、「AI検索は、DoximityのAIへの大規模投資が、最終的に魅力的な長期利益率を支えるという確信を強めている」と記しました。

Doximityにとって朗報である一方、金曜午前の株価の急騰は、同社株を空売りしていた投資家にとっては打撃となりました。FactSetによると、決算発表前の時点で、市場で取引可能な株式の約17%が空売りされていました。これらの空売り筋がポジション解消を余儀なくされたことが、Doximity株の急騰に拍車をかけた可能性が高いと考えられます。