TRTXシリーズC優先株式、魅力的な利回りを提供

TPGリアル・エステート・ファイナンス・トラスト（TRTX）のシリーズC優先株式（TRTX.PR.C）は、2026年第2四半期の堅調な財務実績と慎重なポートフォリオ管理に支えられ、引き続き「買い」推奨となっています。

TRTXはオフィス物件へのエクスポージャーを4.3%に削減し、集合住宅（マルチファミリー）および産業用資産へとシフトさせることで、セクターリスクを軽減しました。レバレッジ（借入金などの負債を活用して投資効率を高めること）は3.3倍に増加しましたが、保守的な引受審査と、長期かつ市場価格の変動を受けない（ノンマーク・トゥ・マーケット）負債による資本構造のリセットによってバランスが取られています。

TRTX.PR.Cは、8.4%という高い利回りを提供しており、十分なカバレッジ（利払い能力）と健全なバランスシートを有しています。これは、高金利環境下において魅力的な固定利回り資産オプションとなっています。

前回、本稿執筆者がTRTXのシリーズC（TRTX.PR.C）を取り上げたのは年初であり、その際には証券に「買い」の評価を付与していました。