アイ・エス・ビー（9702）2026年12月期 第2四半期決算解説：過去最高の上期売上高を達成、リカーリング成長とAI駆動型ビジネスモデル転換で中長期目標500億円を見据える

アイ・エス・ビー（証券コード: 9702）の2026年12月期第2四半期決算は、主力事業であるセキュリティシステムや金融・公共向けITソリューションが底堅く推移し、 過去最高の上期売上高を更新 する堅調な着地となりました。通期計画に対しても順調な進捗を見せており、配当予想の増額や「中長期経営計画2030」に向けた積極的な人的資本投資・構造改革が進められています。

本レポートでは、同社が開示した決算資料に基づき、業績ハイライト、事業領域別の動向、リカーリング製品の伸長、そして将来の成長を左右する「人月ビジネスからの脱却」と「AI導入戦略」について包括的に解説します。

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1. 業績ハイライト：売上・利益ともに計画を大きく超過して着地

2026年12月期第2四半期（累計）の連結業績は、売上高・営業利益・経常利益・当期純利益のすべての項目において前年同期実績および会社計画を上回る結果となりました。

上記のスライドが示す通り、第2四半期累計の 売上高は191億71百万円（前年同期比4.0%増、計画比102.5%） 、営業利益は15億82百万円（前年同期比12.3%増、計画比112.2%） に達しました。営業利益率は前年同期の7.6%から 8.3%へと0.7ポイント向上 しており、トップラインの成長とともに収益性の改善が着実に進んでいることが確認できます。

通期予想に対する進捗率は、売上高で 49.8% 、営業利益で 52.7% 、親会社株主に帰属する当期純利益で 55.0% となっており、下期に向けた業績進捗としては概ね理想的なペースを維持しています。

売上高・営業利益の増減要因分析

売上面においては、特に プロダクト領域（+5億24百万円） とエンタープライズ領域（+2億66百万円） が大きく貢献しました。モビリティ領域（+10百万円）は車載分野での伸び悩みが見られたものの、全体としてはこれを十分にカバーしました。

営業利益の増減要因では、増収に伴う利益増（ +1億82百万円 ）や、前期に発生していたオフィス移転関連の一過性費用の減少（ +30百万円 ）がプラスに寄与しました。これらにより、ベースアップなどの 処遇改善に約2.7億円 を投入する等の人的資本投資を拡大した影響（原価増）を十分に吸収し、二桁の営業増益を達成しています。

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2. 事業領域別のパフォーマンス動向

同社の事業は大きく4つの領域に分類されます。当期の各領域における進捗と背景は以下の通りです。

1. プロダクト領域（売上高：36億15百万円、前年同期比17.0%増）
   • セキュリティシステム事業 ：入退室管理システムなどのリニューアル案件の獲得や後述のリカーリング商品の伸びが牽引し、前年同期の29億10百万円から33億77百万円へと大幅に拡大しました。
   • 情報サービス事業（MDM等） ：キッティングを含めた一貫支援体制を背景に、既存顧客からの継続案件を獲得し2億38百万円（前年同期比31.5%増）と高成長を維持しています。
2. エンタープライズ領域（売上高：61億63百万円、前年同期比4.5%増）
   • 金融分野 ：主要顧客を中心に上流工程の対応人材を増やし、案件拡大に成功しています。
   • 公共分野 ：自治体システムの標準化案件が堅調に推移し、地方展開も順調に進展しました。
3. モビリティ領域（売上高：26億65百万円、前年同期比0.4%増）
   • Wi-SUN関連 などの移動無線インフラは好調に推移したものの、車載分野が市場環境の影響を受けて伸び悩んだため、全体としては横ばい傾向となっています。
4. ビジネスインダストリー領域（売上高：67億28百万円、前年同期比1.0%減）
   • 画像・映像分析などのAI関連案件は堅調だったものの、大規模プロジェクトの切り替え時期における開発人員調整の影響を受け、わずかに前年同期を下回りました。今後はクラウド技術や医療・DX領域での案件拡大が計画されています。

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3. トピックス：リカーリング製品の継続的拡大とストック収益の強化

同社が注力する成長エンジンの一つが、継続的な収益を生み出す リカーリング型（ストック型）ビジネスモデル です。

このスライドは、同社の主要リカーリング製品であるクラウド型入退室管理システム 「ALLIGATE」 、「建設現場用CR」 、およびモバイルデバイス管理の 「FiT SDM」 の売上高推移を示しています。2026年6月期（2Q実績）におけるリカーリング製品全体の売上高は 前年同期比117% と急成長を遂げており、中長期的な収益基盤の安定化に寄与しています。

特に「ALLIGATE」においては、「Lock Pro」「Face」「QR」といった多様な認証ニーズに応える3つのモデルを展開し、利用シーンにあわせたラインナップを拡充することで顧客満足度と契約数を引き上げています。売り切り型の構築ビジネスから、こうした 高利益率なリカーリング収益 へシフトしていくことが、全社的な営業利益率の向上を支えています。

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4. 通期業績予想と積極的な株主還元方針

2026年12月期の通期連結業績予想については、期初計画がそのまま据え置かれています。

• 売上高 ：385億00百万円（前期比+14.8億円）
• 営業利益 ：30億00百万円（前期比+6.8億円）
• 経常利益 ：30億50百万円（前期比+6.6億円）
• 親会社株主に帰属する当期純利益 ：18億50百万円（前期比+4.1億円）

株主還元策においては、株主還元への強い意欲が示されています。年間配当金は、2024年12月期の54円、2025年12月期の55円から 前期比15円の増配となる「70円」 （中間35円・期末35円）を計画しています。予想配当性向は 43.4% となり、中長期経営計画で掲げる還元方針に即した水準を維持する見通しです。

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5. 中長期経営計画2030の進捗：人月ビジネス脱却とAI駆動開発への移行

同社は、売上高500億円を通過点として1,000億円を目指す 「中長期経営計画2030」 を推進しています。その中で最重要課題として位置づけられているのが、システムインテグレーター（SIer）業界全体に共通する 「人月ビジネスからの脱却」 です。

上記のスライドは、同社が目指す開発体制の構造改革とマイルストーンを定義した重要資料です。

従来型の「工数・労働時間ベース」のビジネスモデルは、部分的な作業効率化による単価下落リスクや案件の短期化による開発者の疲弊リスクを抱えています。これに対し同社は、 『バリューベース（価値創出型・高収益型）』 へのビジネスモデル転換を明確に掲げています。

実現に向けた具体的なロードマップ

1. 2026年（AI実装と標準化） ：コーディング等の自動化を社内で定着させ、仕様駆動開発（SDD: Specification-Driven Development）や次世代開発プロセスのトライアル・実証を実施。
2. 2027〜2028年（拡大と加速） ：活用範囲を全社へ広げ、標準化による開発効率化を加速。
3. 2029〜2030年（AIドリブンへの進化） ：価値創出と高い競争力を備えた「AIドリブン組織」を完成させる。

単なる人件費削減・工数削減にとどまらず、 シニア層の深いドメインノウハウと若手の最新AIスキルを融合 させることで、要件定義などの上流工程からワンストップで支援できる体制の構築を進めています。

人的資本戦略と成長投資

この転換を支えるため、同社は人材投資を一段と強めています。2026年上期には 6.5億円の成長投資 を実行しており、そのうち処遇改善に2.7億円、オフィス環境整備に2.7億円、採用・教育に0.5億円を充当しました。3か年累計で 37.8億円の投資 を計画しており、上期時点でその進捗率は 82% と、計画を前倒しする勢いで基盤づくりが進められています。

2030年12月期の主要KPI目標

同社が中長期目標として掲げる2030年12月期のKPIは以下の通りです。

• 売上高 ：500億円以上（2025年実績：370億円）
• 営業利益 ：45億円以上（2025年実績：23億円）
• 1人当たり売上高 ：1,760万円以上（2025年実績：約1,650万円）
• 1人当たり営業利益 ：160万円以上（2025年実績：約100万円）
• ROE ：14%以上（2025年実績：10.2%）
• 配当性向 ：50%以上 / DOE ：4%下限

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まとめ

アイ・エス・ビーの2026年12月期第2四半期決算は、 主力のITサービスおよびセキュリティ領域の好調 により、過去最高売上を更新する良好な進捗を示しました。また単なる業績の拡大にとどまらず、 「ALLIGATE」をはじめとする高収益リカーリング製品の伸長 や、 AI活用による「バリューベース」への開発構造変革 、大幅な処遇改善を中心とした人的資本投資 など、2030年に向けた中長期的な競争力強化の施策が着実かつスピーディーに実行されている点が大きな特徴です。