トランプ大統領とFRB議長の関係変化、経済リスクは？

ドナルド・トランプ米大統領が、連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長との間に見られた敵対的な関係から一転、後任のケビン・ウォーシュ議長を側近のように遇していることが明らかになりました。これは、米国の経済政策における重要な変化であり、経済にリスクをもたらす可能性が指摘されています。

FRB議長が米大統領と電話で話すことに法的な制約はありません。むしろ、国の経済政策を担う二者が互いの考えを理解することは有益とも言えます。しかし、トランプ大統領がウォーシュ議長を「味方」と見なす姿勢は、経済にとってリスクを伴います。FRBの独立性は、政治家が景気を過熱させる誘惑に駆られるのを防ぎ、中央銀行家が経済に対する絶大な権限を慎重に行使するための根拠となっているからです。

米紙ウォール・ストリート・ジャーナル（WSJ）が報じたところによると、トランプ大統領はウォーシュ議長がFRB議長に就任して以来、繰り返し同議長と直接連絡を取っているとのことです。これは、大統領が指名したものの後に険悪な関係となった前任のパウエル議長との関係とは大きく異なります。FRBが公表しているスケジュールによると、大統領がパウエル議長と直接会談したのは、ウォーシュ議長が就任した5月22日以降、大統領の任期中にわずか1回でした。

ホワイトハウスは、トランプ大統領とウォーシュ議長の接触を否定していません。ホワイトハウスの報道官は、「トランプ大統領は、FRBの意思決定における信頼と能力を回復するために、ウォーシュ議長が必要とする空間を与えていることを繰り返し強調している」と述べ、大統領がウォーシュ議長の独立性を尊重していると付け加えました。

トランプ大統領はパウエル議長の下でFRBの独立性を損なうような法的措置も辞さない姿勢を見せていましたが、ウォーシュ議長の就任後は態度を軟化させたようです。大統領はFRBに対し、利下げを要求し続けていますが、同時に「ウォーシュ議長を信頼している」と繰り返し述べています。これは、政策そのものの違いというよりは、人選の違いによるものと考えられます。トランプ大統領は、パウエル議長が自分を陥れようとしており、大統領への意趣返しのために金利決定を行っていると確信していました。一方、ウォーシュ議長がパウエル議長から引き継いだ金利水準を変更しないという同じ決定を下したとしても、大統領からの評価は異なる可能性があります。

ウォーシュ議長は、トランプ政権内にも味方がいるようです。財務省のジャネット・イエレン長官は、WSJがトランプ大統領とウォーシュ議長の関係について報じる前に、X（旧ツイッター）への投稿で、FRBに関するWSJの報道を厳しく批判しました。財務省の報道官はこの投稿に関する質問には回答しませんでしたが、その意図は明らかでした。政権は、自分たちの「味方」と見なす人物が、敵対的な報道機関から守られることを望んでいるのです。

FRBは、トランプ大統領がウォーシュ議長に電話しているという報道についてコメントを控えています。しかし、大統領と中央銀行トップとの関係性の変化は、今後の金融政策の行方、ひいては米国経済全体にどのような影響を与えるのか、注視が必要です。