シェブロン、イラン情勢で巨額損失から一転黒字

米石油大手シェブロン（CVX）は、中東情勢の緊迫化による原油価格の変動が激しかった第1四半期に31億ドル（約4700億円）の損失を計上しましたが、続く第2四半期にはこの損失を解消し、黒字に転換したことを発表しました。これは、同社のデリバティブ（金融派生商品）取引によるものです。

SEC（米証券取引委員会）への提出書類によると、シェブロンのコモディティ（商品）デリバティブ取引は、第2四半期に3億6800万ドルの利益を上げました。これは、第1四半期の31億ドルの損失から大きく改善した形です。

第1四半期には、取引証拠金として8億7000万ドルの現金担保を差し入れていましたが、6月末までの第2四半期にはこれが1億3900万ドルまで減少しました。これは、3月にピークを付けた原油価格が下落したことに伴う、キャッシュフローの回復を示しています。

提出書類のデリバティブに関する注記では、「中東紛争に関連する商品価格のボラティリティ（変動性）の高まり」が巨額の損失を生み、トレーディング口座をカバーするために現金での支払いを余儀なくされたと説明されています。

シェブロンの株価は、この発表を受け、木曜日午後の取引で約1.4%上昇し、1株あたり約188ドルとなりました。

同社の第2四半期の純利益は121億ドルに達し、前年同期の25億ドルを大幅に上回りました。この業績は、生産量の増加と、原油価格を押し上げたイラン情勢が牽引した形です。

一方、エネルギー企業フィリップス66は、ベネズエラ産原油の第3位の購入者となったと発表しました。これは、トランプ政権による海運取引の免除措置の恩恵を受けたものです。トランプ大統領は、イラン情勢を巡って「儲けすぎだ」とシェブロンやエクソンモービルを批判していましたが、フィリップス66は今回の批判からは外れています。

原油の国際的な指標であるブレント原油は、第1四半期の平均が1バレルあたり81ドルでしたが、イラン情勢への懸念から平均92ドルまで急騰しました。年初には約60ドルだった原油価格は、年初来で33%上昇しています。

シェブロンはコモディティデリバティブで「ネット・ショート」のポジションを取っていたため、原油価格が下落すると利益を得る構造になっています。そのため、3月と4月に100ドルを超えていたブレント原油が、決算発表時期に合わせて約73ドルまで下落したことが、最終的に同社の利益に貢献しました。

ガソリン価格が原油価格の下落にもかかわらず依然として高止まりする中、トランプ大統領はシェブロンやエクソンモービルに対し、「国民に還元すべきだ」と圧力をかけていますが、具体的な方法については言及していません。