エムスリー（2413）2026年度第1四半期 決算ディープダイブレポート

1. 業績ハイライトと第1四半期の進捗状況

エムスリー株式会社 の2026年度第1四半期（FY2026 Q1）連結業績は、 売上収益が90,105百万円（前年同期比+5%） と増収を確保した一方で、 営業利益は18,077百万円（同-9%） 、税引前四半期利益は18,641百万円（同-5%） 、四半期利益は10,579百万円（同-22%） となりました。

【スライド解説：FY2026 Q1 連結業績】

上記のスライドは、当第1四半期におけるエムスリー全体の連結業績ハイライトを示したものです。売上収益は前年同期の86,200百万円から90,105百万円へと伸ばし、 堅調な売上規模の拡大 を維持させています。一方、営業利益は19,777百万円から18,077百万円へ減少しました。

この主な要因として、国内セグメントの多くが概ね計画インライン（想定通り）の推移を辿ったものの、 海外事業において想定よりスローな滑り出し となったことが挙げられます。また、四半期利益（最終利益）の減少幅（前年比-22%）が営業利益の減益幅に比べて大きくなっている点については、 海外子会社からの配当金受領に伴い一過性の税金費用引当が発生したこと による影響です。期初予想（売上収益〜950億円、営業利益〜190億円）に対する進捗としては、海外の遅れを考慮しつつも、国内基盤事業は概ね想定に沿って推移していると分析されています。

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2. セグメント別業績の詳細分析

主軸となる各事業セグメントの状況は以下の通りです。

• メディカルプラットフォーム事業 : 売上収益 25,585百万円（前年同期比+1%） 、セグメント利益 8,872百万円（同-1%） 。製薬会社向けのマーケティング支援はやや慎重なスタートとなりましたが、医療現場DX分野（電子カルテ等）は引き続き堅調な推移を見せています。
• エビデンスソリューション事業 : 売上収益 5,691百万円（同-8%） 、セグメント利益 879百万円（同-33%） 。前年度に発生した収益性の高い案件や大型案件の剥落が影響したものの、 受注残は371億円 と引き続き高水準を維持しています。
• キャリアソリューション事業 : 売上収益 7,999百万円（同-3%） 、セグメント利益 3,597百万円（同-2%） 。医師・薬剤師向けともにスローな滑り出しとなりましたが、AIの活用や営業体制強化の施策を推進中です。
• サイトソリューション事業 : 売上収益 14,159百万円（同+9%） 、セグメント利益 15百万円（同-98%） 。売上高は着実に拡大した一方、一時的なコスト構造の変化等により利益面は圧迫されました。
• ペイシェントソリューション事業 : 売上収益 14,752百万円（同+10%） 、セグメント利益 750百万円（同+66%） 。増収増益を達成し、セグメント全体を力強く牽引しています。
• 海外事業 : 売上収益 22,748百万円（同+10%） 、セグメント利益 4,615百万円（同-5%） 。現地の売上成長は維持したものの、中長期成長に向けた積極的な先行投資の影響を受け減益となりました。

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3. 製薬マーケティング支援の構造改革と「課題解決型提案」

製薬企業の営業コスト構造において、従来MRを中心としていた約1.5兆円の費用から、インターネットおよびデータドリブンな手法への移行（DX化）が進んでいます。エムスリーはこの市場変化に対し、単なる情報配信にとどまらない 「課題解決型提案」 の取り組みを本格化させています。

FY2025の実績によると、課題解決型提案を実施した対象薬剤数は75剤にのぼり、同施策を適用した薬剤の M3売上高成長率は前年比+33% と、その他の施策（同+8%）を大きく上回る成長を見せました。同社が掲げる 「超拡大GIVER」思想 に基づき、製薬企業、医療従事者、患者・一般生活者の三者すべてに価値を提供する 「高次元の三方よし」 のアプローチを徹底しています。

製薬マーケティング支援事業の中期的な成長目線として、サービス提供薬剤数を現在の約250剤から 〜500剤 へ、1薬剤あたり売上を現在の〜1.5億円から 2〜3億円 へと拡大させ、売上合計で 1,000〜1,500億円規模 を目指すロードマップを掲げています。

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4. 医療現場DXの急拡大（M3デジカルとデジスマ診療）

医療機関向けのソリューション群も極めて高い成長を描いています。

• クラウド電子カルテ「M3デジカル」 : 累計導入件数が 10,000件を突破 （FY26 Q1時点で約10,100件）。クラウド電子カルテ市場において 圧倒的No.1のシェア を確立し、管理するカルテ数は 約5億枚 に達しています。
• クリニックDX「デジスマ診療」 : 予約、自動受付、問診、カルテ連携、決済、次回予約促進を一体化させたアプリで、利用ユーザー数が急速に増加しています。 ユーザー数は前年同期比1.6倍 、決済金額は1.9倍 へと拡大し、アプリ評価も4.6（11万件のレビュー）と非常に高い満足度を獲得しています。

これらの医療機関向けサービス全体では、導入施設数を将来的に30,000施設以上、1施設あたり売上を200〜300万円規模へ引き上げ、全体で 600〜900億円規模 の事業へ育て上げる計画です。

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5. AI時代の独自データ活用と営業利益へのインパクト

エムスリーの今後の成長ストーリーにおいて、最も注目度の高いテーマが 「AI活用の推進」 です。

【スライド解説：AI活用推進の推移と将来像】

上記のスライドは、エムスリーの連結営業利益に対するAIのポジティブインパクト（利益創出への貢献度）の推移と、今後の目線を示した重要な資料です。

FY2021時点では営業利益に占めるAIの貢献度は5%未満でしたが、社内活用および外部提供の両面でAI化を推し進めた結果、 FY2025には営業利益の約15%（実額として約100億円規模） をAI関連の取り組みによって創出するレベルに達しました。

現在、社内では 100以上のAI関連プロジェクトが同時に稼働 しており、精鋭のAIエンジニアチームが業務効率化と独自付加価値の創出を両立させています。AI関連投資に対する営業利益のインパクト比率は 約17倍 という脅威的な生産性を実現しており、足元の社内AI使用量は前年同月比10倍超のペースで急増しています。スライド右側にある通り、同社は中長期的には 営業利益の〜50%をAIによって生み出す構造 を目指しており、プラットフォーム企業としての圧倒的優位性を担保するコアエンジンとなっています。

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6. プログラマチックM&Aと介護DX（ワイズマン子会社化）

持続的な成長を支えるもう一つの柱が、計画的かつ継続的な プログラマチックM&A戦略 です。年間10件程度のM&Aを継続的に実施する方針であり、買収検討件数のパイプラインも従来のペースを維持しています。

直近の最も大きなトピックが、介護・福祉領域のシステムで高い実績を持つ 株式会社ワイズマンのグループ子会社化 です。

【スライド解説：拡大する介護市場とDXポテンシャル】

上記のスライドは、日本の介護費用の将来予測と、エムスリーがワイズマンとの協業を通じてアプローチする介護DXの巨大な市場空間を示しています。

日本の介護費用は2020年の11兆円から、2040年には 28兆円 に達すると予測されています。エムスリーはこの社会課題に対し、DX化を通じた現場の生産性向上によって 将来の介護費用の約1割（約3兆円）を削減すること を目指しています。

さらに、この削減額の10%に相当する 約3,000億円規模の「介護DX支援市場」 を新たに創出する考えです。ワイズマンは介護老人保健施設で約40%、特別養護老人ホームで約25%という極めて高いシェアを有しています。エムスリーの誇るAI技術や既存の医療サービス（M3デジカルや医療・介護連携システム「MeLL+」等）を掛け合わせることで、 DX支援市場においてシェア30%の獲得 を目指しています。これにより、医療のみならず介護分野においてもプラットフォームとしての強固な立ち位置を築く戦略です。

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7. 総括と今後のポイント

2026年度第1四半期決算において、エムスリーは海外事業のスローペースによる利益面の影響を受けつつも、 主力の国内メディカルプラットフォーム事業の強固な基盤 、M3デジカルをはじめとする医療現場DXの力強い伸び 、そして 100億円規模に達したAIによる利益創出実績 を証明しました。

今後の観察ポイントとしては、製薬マーケティングにおける「課題解決型提案」の浸透速度、100以上稼働するAIプロジェクトの更なる収益貢献、そしてワイズマン子会社化を契機とする 医療と介護を跨ぐクロスオーバーDXの進捗状況 が挙げられます。