AMD、ガイダンス保守的も成長軌道は健在

半導体大手アドバンスト・マイクロ・デバイシズ（AMD）が発表した第2四半期決算は、データセンター事業の好調が際立ちました。同事業の売上高は前年同期比107%増の67億ドルに達し、粗利益率も56%に拡大しました。

AMDは、サーバーCPUの売上高が2026年下半期に前年同期比80%超、2027年には同70%超の成長を見込んでいます。データセンター事業全体の売上高は、2027年までに倍増するとの見通しを示しました。

市場では、会社側が示したガイダンス（業績見通し）が保守的であるとの失望感も聞かれます。しかし、アナリストからは、AMDの力強い成長軌道と利益率の拡大を踏まえ、むしろ買いの好機であるとの見方も出ています。

現在のAMD株のバリュエーション（株価評価）は、予想株価収益率（PER）で約70倍と割高感があります。それでも、今後予想される業績見通しの引き上げや、AI（人工知能）向け半導体「Helios」の立ち上げが順調に進めば、現在の株価水準を正当化する可能性があると考えられています。