ヘッジファンド破綻でハイテク株に追い風

米著名投資家ジム・クレイマー氏は、AI（人工知能）関連のヘッジファンド「Situational Awareness」の破綻が、ハイテク株の上昇を妨げていた「強制的な売り」の圧力を取り除き、市場に追い風をもたらしたとの見方を示しました。

クレイマー氏は、同ファンドが先週、巨額の損失により保有資産の清算を余儀なくされたことに言及。「Leopold Aschenbrenner氏が率いるSituational Awarenessの破綻が明らかになって以来、ハイテク株はあらゆる場所で飛び交い、解き放たれ、束縛から解放され、大きく上昇している」と述べました。

同ファンドは、AIインフラ関連企業に多額のレバレッジ（てこ入れ）をかけた投資を行っていたとされ、その清算に伴う大量の売り出しや、同ファンドの取引を模倣していた投資家による売りが市場に流れ込み、ファンダメンタルズ（基礎的条件）が堅調な多くの銘柄を本来あるべき水準よりも押し下げていたとクレイマー氏は指摘しています。

この強制的な売り圧力が後退したことで、現在は企業の決算内容が株価を左右する主要因に戻ったと分析。「Situational Awarenessの破綻は、いわば『浄化イベント』であり、弱い手（投資家）の株主をすべて一掃した」とクレイマー氏は語りました。「それが終わったことで、もはや強制的な売り手はいなくなった」と付け加えています。

特にエンタープライズソフトウェア（企業向けソフトウェア）分野で、この影響が顕著だったとクレイマー氏は説明。今年に入り、投資家はAIインフラ関連銘柄を広く選好する一方、価格決定力（プライシングパワー）を失うと懸念されていたソフトウェア企業には売りを浴びせていました。しかし、7月下旬に発表されたServiceNow（NOW）の好決算を受けて同社株は上昇に転じ、過去の決算発表後によく見られたような下落とは異なる動きとなりました。

クレイマー氏は、このServiceNowの株価上昇が「雪崩を引き起こし」、セクター全体の幅広い反発を後押ししたとみています。「強制的な売りから解放されたハイテクの多くは、さらに高みを目指すだろう」とし、「我々は皆、Leopold Aschenbrenner氏に巨大な海のような感謝を捧げるべきだ。これは彼の（もたらした）ラリーだ。彼自身がそれを楽しめなかったのは残念だが」と皮肉交じりに締めくくりました。