ベライゾン、光ファイバー事業に高成長期待

米通信大手ベライゾン（VZ）の株価は、従来の無線通信事業に加え、光ネットワーク事業が大きな成長をもたらす可能性を秘めているにもかかわらず、過小評価されていると考えられます。

同社が発表した第2四半期決算では、売上高はわずかに減少したものの、調整後EBITDA（利払い・税引き・減価償却前利益）は前年同期比7.2%増の137億ドルとなり、利益率は過去最高の40.1%を記録しました。これは、同社の収益性の改善を示唆しています。

特に注目すべきは、ベライゾンがGoogleとの間で10億ドル以上のダークファイバー（未利用の光ファイバー網）取引を締結したことです。この取引は、ベライゾンが持つAIインフラとしての潜在的な価値を浮き彫りにしました。AIの発展に伴い、データセンター間を結ぶ高速・大容量通信網への需要は急速に高まっており、ダークファイバーの提供は高利益率の成長機会につながると期待されています。

現在のアナリスト評価では、ベライゾンの事業構成の変化や、光ファイバー資産の収益化の可能性が十分に織り込まれていないと指摘されています。これらの要因を考慮すると、現在の株価は割安であると判断され、買い推奨となっています。

アメリカの無線通信市場は、ベライゾン（VZ）、AT&T（T）、T-Mobile（TMUS）の3社が寡占状態にあります。しかし、ベライゾンは、この競争の激しい市場において、光ネットワークという新たな収益源を確立しつつあります。